#创新药或迎利好#$工银新经济混合(QDII)人民币A$ #晒实盘# #青禾创作计划# @工银瑞信基金 @天天基金创作者中心

#创新药或迎利好#打卡第二篇

近期创新药板块的震荡调整让许多投资者心生疑虑，但综合分析当前产业趋势、政策环境和市场催化，我认为四季度创新药板块可能迎来布局良机，并已重点关注像工银新经济混合(QDII)人民币A这样能够跨市场捕捉创新药机会的基金。

一、创新药板块四季度走势：短期调整不改长期向好

从基本面看，创新药产业向上趋势远未终结。近期板块调整更多是前期利好消化、BD交易短期稀缺及地缘政治传闻引发的避险抛售，而非产业趋势逆转。展望四季度，创新药板块正在迎来多重密集催化：

1. 政策暖风持续吹拂

2025年下半年医药行业政策环境持续向好，国家医保局与卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，从研发、准入、临床应用、多元支付等方面提供全链条支持。第四季度是国内医保目录调整的关键时期，政策对真创新的支持方向明确。

2. BD交易进入传统旺季

历史上10-11月是创新药BD（授权合作）交易高频期，海外药企为在圣诞假期前完成年度采购计划，交易活动显著活跃。10月信达生物与武田制药达成总额最高可达114亿美元的全球战略合作，刷新中国创新药企BD交易纪录，显示中国创新药正获得"国别级认可"。

3. 学术会议密集提振信心

四季度的欧洲肿瘤内科学会大会（ESMO）、美国血液学会年会等顶级学术会议，中国的创新药企核心品种入选并读出最新临床数据，一旦超预期将提振板块信心。

4. 估值处于历史偏低区间

经过前期调整，医药板块估值已回归合理水平，申万医药指数距离最近5年高点还有接近50%的差距，为长期布局提供了安全边际。

二、工银新经济混合(QDII)人民币A：布局创新药的优质工具

我对工银新经济混合(QDII)人民币A的看好主要基于其以下几大独特优势：

1. 跨市场布局，捕捉全球创新药机会

与纯A股医药基金不同，该基金作为QDII产品，可同时投资A股、港股和美股市场。这一特性使其能够全面布局全球创新药龙头企业，既包括A股的恒瑞医药等，也涵盖港股的百济神州、信达生物等优质标的，不错过任何市场的创新药投资机会。

2. 聚焦新经济，精准把握产业趋势

基金明确将80%以上的非现金资产投资于新经济主题相关证券，其中"新技术"范畴明确包含生物技术，与创新药产业高度契合。这种聚焦策略确保基金能够紧扣产业发展主线，不会偏离至传统领域。

3. 灵活配置，动态应对市场变化

作为混合型基金，其股票资产配置比例可在0%-95%之间灵活调整，这在当前震荡市中尤为重要。基金经理可根据市场估值变化动态调整仓位，在市场高涨时守住收益，在板块回调时果断加仓。

4. 经理赵蓓掌舵，深耕医药投资领域

基金经理赵蓓于2025年4月9日开始管理该基金，具有丰富的从业经验，对医药行业理解深刻，其管理能力为基金运作增添信心。

三、投资建议与操作思路

基于以上分析，我认为投资者可考虑通过以下方式参与创新药投资机会：

1. 定投参与，平滑波动

对普通投资者而言，可采取定期定额方式参与工银新经济混合(QDII)人民币A，平滑短期波动，积累份额。基金最低申购金额为10元，门槛亲民。

2. 长期持有，分享产业红利

创新药是典型"盈利在远端"的行业，建议持有期不少于1年，以充分分享产业成长红利。虽然基金设有赎回费，但持有超过2年可免赎回费，鼓励长期投资。

3. 适度配置，平衡风险

建议将该类产品作为组合中的"卫星"配置，占比根据个人风险承受能力决定，一般建议在15%-30%之间，既享受创新药成长潜力，又不过度暴露于单一板块风险。

总结

四季度创新药板块在政策、BD交易、学术催化等多重因素驱动下，可能迎来修复行情。工银新经济混合(QDII)人民币A凭借其跨市场布局、聚焦新经济和灵活配置的优势，成为布局创新药赛道的优质工具。投资者可通过定投方式逐步建仓，长期持有，分享中国创新药产业的成长红利。

风险提示：基金投资需谨慎，QDII基金除一般风险外，还面临汇率风险、海外市场风险等特别投资风险。投资者在投资前应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，根据自身风险承受能力选择合适的产品。本文仅供参考，不构成任何投资建议。