#创新药或迎利好#我认为创新药的热度并非昙花一现，而是建立在基本面改善的长期趋势。我看好创新药板块的全球竞争力和估值修复空间。中国创新药企业正从本土走向全球，2024年海外授权交易超90笔，总金额超500亿美元，2025年这一趋势更加明显。这种"license-out热潮"不是偶然，而是中国药企研发实力提升的直接体现，意味着企业收入来源将从依赖本土市场扩展至全球市场，天花板大幅提升。政.策环境也前所未有的友好。2025年7月出台的《支持创新药高质量发展的若干措施》中，专门提到"促进创新药全球市场发展"，国家将搭建平台助力创新药企业拓展海外市场，同时提供价格支持。这不再是简单的价格保护，而是主动为企业出海创造便利。国内方面，医家正在优化集采，医疗机构使用创新药的限制也被大幅放宽，甚至DRG/DIP支付改.革中也对创新药使用给予特例单议的支持。这种国内外的协同效应，为创新药企业创造前所未有的发展窗口。我选择工银新经济混合基金进行布局，主要是看中在创新药投资上的灵活操作。该基金保健行业持仓占比84.85%，重点投资港股和A股创新药公司。基金经理赵蓓保持了高仓位，但结构上有所调整，减持了部分短期内涨幅过大、估值透支的公司，同时精选香港市场优质创新药IPO个股参与锚定投资。这种主动管理在高波动的创新药投资中极为重要，因为她不仅关注企业当前价值，更看重长期出海潜力。从估值角度看，虽然该基金2025年以来业绩亮眼，近一年收益60.45%，近六个月52.92%，三季度单季33.78%，但我认为这仅仅是估值修复的开始。创新药板块此前处于"极低的估值洼地"，经过上涨后也只是回到合理水平。与海外同类公司相比，中国创新药企的估值仍偏低，随着出海能力持续被验证，估值重估有望继续。工银新经济当前规模约0.94亿元，操作上可以更灵活，在创新药这一高成长领域中获得超额收益。我对创新药的后市机会保持乐观，全球创新药研发仍在突破不断，从ADC药物到GLP-1减肥药，从阿兹海默症治疗到双抗技术，中国企业在多个细分领域已具备全球竞争力。工银新经济混合作为专注新经济主题的QDII产品，既能投资A股，也能布局港股和海外市场，这种跨市场能力在创新药投资中尤为重要。因此，我选择在市场出现调整时逢低布局，着眼于创新药行业3-5年的长期成长机会。
$工银新经济混合(QDII)人民币A$
#晒收益#
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