#创新药或迎利好#

步入4季度，创新药也步入调整之际，有人可能会问，当前创新药是购买港股，还是购买A股好呢？其实只要公司好，而如果还有溢价优势的话，最好，今天我们就来说说工银新经济，作为QDII基金，它主要布局港股，业绩比较基准是：恒生指数收益率*50%+中证海外(不含香港)内地股指数收益率*25%+人民币同期活期存款利率*25%；

一、当前布局创新药的优势

本轮创新药行情的核心是出海，本质是中国创新药研发的竞争力提升，BD金额持续增长， 如2025年5月份三生制药与辉瑞达到国产双抗协议，首付款12.5亿美元，以及最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款，总包金额高达60亿美元；
目前美国药品价格谈判之后大幅上涨，这对我国创新药出海更为有利；

国内市场同样值得重视，从支付端来看，医保保基本，而在基本医保目录之外，今年我国医保谈判首次引入“商业健康保险创新药品目录”，为创新药产业提供了更完善的市场化支撑；

二、工银新经济收益显著

本基金近一年收益率72.54%，同期沪深300只有17.64%，夏普比率为2.11，优于92%同类，最大回辙17%，波动率33.7%，从这个波动率来看，说明它很适合定投，也适合看好创新药的中长期投资者，

并且，从3季度报告来看，本基金对于估值合适，研发实力强，产品有出海潜质的创新药/仿制药转型创新药的公司继续增持，并且精选香港市场优质创新药 IPO 个股参与锚定投资，同时减持部分短期内涨幅过大，估值透支的创新药公司，

新增劲方医药-B、新诺威、康方生物等，调出药明康德、恒瑞医药、百济神州等，并在三生制药上面增加了配比，占5.9%；

三、基金经理优势

工银新经济的基金经理为赵蓓，这位女将从业11年又13天，年化回报高达10.74%，她经历牛熊转换，投资风格稳健，换手率显著低于行业均值，我们可以看到，本基金上半年的换手率只有88.2%，不到一倍，相对于同业来说确实很低，

其管理本基金233天，任职回报高达56.99%，排名52/662；

而哪怕是在近1周、近1个月调整之际，工银新经济依然涨幅优秀，尤其是近一周，同类排名2/27；

四、总结

综上所述，依然看好创新药4季度走势，工银新经济作为QDII基金，能够有效替我们实现资产的多元化配置，分散风险，基金经理从业以业业绩优秀，值得参考，尤其是在调整之时适合定投，享受时间玫瑰的绽放。@工银瑞信基金 @天天基金创作者中心

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