#创新药或迎利好#+打卡第2天+国庆后这波创新药板块的下跌，虽然再次压低了估值，但更像是市场对“BD（授权合作）空窗期”和“医保砍价”的过度担忧被一次性宣泄了出来。其实冷静看看2025年的产业节奏，比往年都要快得多：这还没到年中呢，中国药企对外授权的金额（license-out）就已经超过去年全年了；国际顶级肿瘤会议ESMO上中国药企入选的重磅研究（LBA）数量更是从7项猛增到23项，一年翻了三倍还多！政策面的暖风其实早就吹起来了，医保简易续约规则调整后降幅明显收窄，商业健康保险也正在扩容覆盖创新药，支付的“政策底”其实相当清晰了。
所以，眼下的调整更像是笼罩在情绪面上的一阵乌云，整个行业的景气度可一点都没降温，反而高亢得很。BD交易是今年行情的大逻辑，10月到来年1月往往是BD交易最活跃的时期，交易数量和金额能占到全年的一半甚至更多。随着年底更多BD交易公告出来，板块回暖的底气很足。而且，中国创新药产业正处在“政策松绑+技术变现+融资回暖”的三重利好共振期，在ADC、双抗等尖端领域，我们本土药企和国际巨头的差距正飞速缩小，甚至在某些方面开始领跑。这种厚积薄发的技术进步，才是支撑中国创新药闪耀全球舞台的根本动力。
站在这个时点，对于我们普通投资者来说，选择像 工银新经济混合(QDII) 这样聚焦创新药、并且拥有长期优秀业绩的主题基金，真就是最优的选择！没有之一。这只基金的核心逻辑非常明确：一是医保政策转向支持创新（比如研究优化集采、制定创新药目录）；二是龙头公司基本面强劲，开始扭亏为盈；三是中国创新药的全球比较优势被认可，海外授权预期强烈；四是国际学术会议密集带来数据催化剂。虽然板块整体估值想回到2021年高峰比较难，但很多公司的基本面相比那时已发生天翻地覆的变化，当前估值修复远未到顶。抓住这波由坚实产业逻辑驱动的机会，工银新经济混合(QDII)确实是值得信赖的“上车”工具。
