#创新药或迎利好#
$工银新经济混合(QDII)人民币A$
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创新药板块价值凸显，工银新经济混合基金布局正当时
政策与技术双轮驱动，中国创新药产业迎来全球性机遇。
今年以来，恒生创新药指数上涨超60%，万得创新药指数上涨逾20%，创新药板块成为资本市场备受瞩目的赛道。这一轮行情并非短期反弹，而是政策、技术、资本和市场需求多重因素共振的结果。作为聚焦创新药投资的工银新经济混合(QDII)人民币A(代码：005699)，今年以来已实现超过70%的回报率，成为布局创新药领域的优质工具。本文将深入分析创新药板块的投资逻辑与工银新经济混合基金的投资价值。
创新药板块：迎来基本面与政策面双击
政策红利持续释放。2025年以来，国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告》，对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批。同时，医保目录调整引入商业健康保险创新药品目录，为创新药支付端开辟了新通道。这种“医保+商保”分层支付模式，显著缩短了创新药研发成本回收周期，提高了企业盈利能力。中国企业全球竞争力提升。中国在细胞疗法、ADC、双抗等技术赛道，在研管线数量已位居全球首位。2024年中国创新药海外授权（license-out）交易数量达94笔，总金额达519亿美元，同比增长26%。今年以来，三生制药与辉瑞达成的60.5亿美元授权合作，彰显了国际市场对中国创新药的认可。国内药企已从“模仿跟随”转向“源头创新”，在全球医药创新格局中占据重要位置。行业基本面实质性改善。数据显示，A股创新药公司营收从2018年的300.7亿元增长至2024年的628亿元，2025年一季度同比增速达21.51%。2024年，创新药公司归母净利润近7年首次转正，达到2.25亿元，标志行业从高投入研发期向管线成熟收获期过渡。
工银新经济混合基金：精准捕捉创新药机遇的专业工具
工银新经济混合基金作为一只QDII灵活配置混合型基金，凭借其独特的产品设计和新经济主题聚焦，成为布局创新药行业的优质载体。聚焦新经济，精准布局创新药。该基金主要投资于新经济主题相关公司，定义新经济为以新技术、新消费和新商业模式为特征的经济增长方式。从2025年一季报来看，基金前十大重仓股中医药相关行业占比达100%，且港股市值比例超60%。基金前十大重仓股包括信达生物、劲方医药-B、科伦博泰生物-B等港股创新药龙头，合计占比超过50%。这些企业正是中国医药创新的代表性企业，有望充分受益于行业发展趋势。全球化配置，分散风险。作为QDII基金，工银新经济可在全球范围内进行资产配置，投资范围覆盖美国、香港、欧洲和日本等市场。这种全球化配置不仅可分散单一市场风险，还能捕捉全球创新药领域的投资机会。资深基金经理管理。基金经理赵蓓拥有近11年从业经验，从业以来年均回报达12.65%。她擅长从基本面出发，深度研究公司，注重行业配置，在控制估值风险的同时聚焦成长股。
未来展望：创新药行情具备中长期持续性
目前创新药板块的上涨有基本面支撑，并未出现泡沫化倾向。从估值角度看，经过4年调整后，创新药板块估值仍处于合理区间。随着下半年到明年多个潜在的重磅BD交易落地，以及国内政策支持创新的态度更加明确，创新药结构性行情有望延续。随着人口老龄化程度加深和健康意识提高，市场对创新药的需求持续增长。特别是在肿瘤、罕见病、慢性病等领域，创新药的市场需求尤为旺盛，这为创新药企业提供了广阔的市场空间。AI技术在创新药研发中的应用日益广泛，大大提高了新药研发的效率和成功率。这为创新药企业带来新的增长动力，进一步推动行业发展。
工银新经济混合基金凭借其清晰的定位、专业的基金管理团队和灵活的投资策略，为投资者提供了参与创新药行业的便捷工具。对于看好医药创新长期发展趋势的投资者，这只基金值得纳入投资组合考量。
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