#工银新经济# 

$工银新经济人民币$

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我是一名普通的上班族，投资对我来说，不是追热点，而是找方向。最近深入研究了一下工银新经济人民币（005699）这只基金，结合它2025年第一季度的季报，我发现了一些值得分享的观点，尤其是在创新药这个板块上。（自选图在文末哦）

Chapter 1 创新药不是“涨过了”，而是“涨回来了”

很多人担心创新药近期涨幅太大，是不是产生泡沫了？但我看完基金经理的观点，反而觉得这波行情更像是“价值回归”——不是谁都能从谷底走出来的，创新药做到了。过去两年，政策收紧、市场估值极度压缩，一度被市场冷落，但现在随着政策边际缓和和企业业绩改善，估值正在向合理回归。这不是泡沫，而是复苏，是行业在重新获得信任。

Chapter 2 政策的风，开始顺了

医保集采是过去几年创新药板块最大的压力源，但从工银新经济人民币基金季报中赵经理的观点来看，目前国内医保开始研究优化政策，已经是明显的“态度变化”信号。一旦政策明确方向，市场情绪将更稳定，创新药企业的估值模型也能重塑。可以预见的是，接下来应该还会有更多的利好出台——比如集采方式的微调、创新药定价政策的优化等，这些都会直接利好龙头公司。

Chapter 3 基本面，是真的强

不是所有公司都能在低迷期活下来，更不是所有公司都能在困境中“扭亏为盈”。这次基金经理特别提到几家创新药龙头已经开始超预期盈利，说白了就是企业自身的竞争力变强了，研发管线兑现速度加快，商业化路径也更清晰。而这些，都是价值投资者最关注的“硬核指标”。

Chapter 4 全球化进展超出预期，外资认可度在提升

另一个很关键的点是，国内创新药产业在全球的话语权正在上升。跨国药企愿意加大对中国药企的授权合作，这在过去其实不多见。现在不只是谈合作了，更多是全球共同开发、联合申报，甚至海外直接授权。对我这样的普通投资者来说，这其实是一个非常积极的信号——说明外资也开始认可国内生物医药的价值和能力。

Chapter 5 基金配置方向清晰，操作专业

工银新经济人民币（005699）这只基金今年以来涨幅将近50%，我一开始还以为是不是重仓了AI医疗之类的概念股，但深入研究后发现，它的持仓目前集中在创新药龙头，而且配置风格是稳中带进攻的类型。

基金经理赵蓓本身在医疗领域研究多年，操盘风格成熟，兼具行业深度和选股能力。她在多个医药主题基金的长期管理经验，也让我更有信心长期持有。

Chapter 6 费率低、风格稳，适合我这种“不折腾”型投资者

工银新经济人民币这只基金的费率在同类产品中不算高，这对我这种习惯事儿少的人来说非常重要。而且它不是那种靠换手频繁、博短期题材的基金，而是更偏向中长期逻辑，配置清晰，不“踩风口”，而是守逻辑。说实话，这样的基金在当下市场很难得。

Chapter 7 总结 

创新药这一轮复苏，不是一时的情绪推动，而是产业逻辑、政策风向和企业基本面三重共振的结果。而工银新经济人民币（005699）恰恰把握住了这一轮“价值回归”的主线，抓住了行业龙头，且基金经理专业背景扎实、风格稳定。对我来说，这是一只非常值得长期配置的基金，既有成长性，也具备一定的抗风险能力。

现在的我，已经打算逐步布局这只基金。不是追高，而是看好这场结构性机会才刚刚开始。@工银瑞信基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心