#天天基金调研团#
家人们，最近有幸参与天天基金调研团举办的华夏全球科技先锋基金经理李湘杰的交流会议后，收获满满。我对全球科技投资的信心也更加坚定！今天必须来和大家好好唠唠。
一、科技投资已从“可选”变成“必选”
这次调研，让我对全球科技投资有了新的认识。先看美国经济，原本大家都觉得去年可能会衰退，结果人家GDP走势稳健得很，今年预计增长还能接近2%+。消费支出持续火热，像沃尔玛、好市多这些零售巨头股价创新高就是最好的证明。虽然制造业有点弱，但服务业很给力，整体经济还是在扩张。
再聊聊科技板块，AI绝对是全场焦点。它的出现就像给美股牛市打了一针“强心剂”，而且这股劲儿还会持续很久。
图1：美股科技巨头资本开支维持高位增长支显著增长
来源：Bloomberg、国联民生证券，截至：2025.3.7
过去3-4年，美国科技巨头在AI基础设施领域（服务器、算力、芯片）投入了大量的资本开支，以期建立护城河。尽管DeepSeek很大程度上降低了AI的使用成本，有望推动AI应用的落地和变现，但行业的持续发展和AI的广泛应用仍然需要资本开支支撑，科技巨头高额资本开支的延续或有望催生“爆款”AI应用，对科技行情形成有效支撑。
全球科技猎手李湘杰认为：正如2000年互联网创新带来的长周期牛市，AI的影响力可能与之媲美，甚至能让美国经济再加速，未来3-5年都可能处在上涨周期。
科技投资早已从“可选”变成“必选”，尤其是AI正从概念走向落地，从软件到机器人、无人机，再到智能驾驶，2025年注定会百花齐放。
二、李湘杰的“AI全产业链地图”强在哪？
作为手握40亿规模的科技捕手，李湘杰的持仓堪称“AI全产业链地图”。
说到“老司机”李湘杰掌舵的华夏全球科技先锋，从业绩上看，获得银河证券同类产品中近一年排名5/51，近两年排名1/46，近三年排名3/42，成绩相当亮眼。李湘杰有着22年证券从业经验，其中超10年的公募管理经验，对AI产业链的卡位精准（重仓半导体、算力芯片等硬科技龙头）。
图2：华夏全球科技先锋前十大重仓股
来源：Wind，截至：2025.3.7
拆解基金重仓逻辑来看，算力→应用→颠覆式创新，能提前精准捕捉英伟达/特斯拉等十倍股。
前十大持仓清一色AI硬核龙头，这才是“科技牛市”的正确打开方式！QDII机制下，美股港股灵活切换，80%仓位投向美股科技巨头，直接受益于AI产业浪潮，避免单一市场波动风险。
这些重仓的美国AI龙头芯片公司季度业绩和增长指引非常亮眼，持续引领全球AI算力和网络通讯的技术进步。ASIC芯片在推理端的应用是25年及以后的大产业趋势，ASIC芯片出货量将大幅增长。即使DeepSeek的出现使得用低的成本做出更高效率的大模型成为现实，但也会让AI应用端的成长速度会大幅提升，进而使得对算力需求的也更加的提升。
李湘杰坦言：“算力就像AI时代的石油，只要训练数据还在增长，需求就不会停。”四季报显示，华夏全球科技先锋持仓中算力霸主英伟达持仓占比7.9%，在三季度逆势加仓55%！李湘杰也说到，“国产替代逻辑在美股同样适用，ASML新一代光刻机订单已排到2027年”，因此也重仓了博通等设备商龙头。
我相信AI时代才到奇点，未来的AI应用和AI硬件，会带来各个行业商业模式的改变。
三、美股回调的正确应对姿势！
面对近期的美股回调，我们应该怎么办？
图3：标普500指数自高点回落超过6%
来源：Wind，截至：2025.3.7
李总在路演中明确表示：“回调不是风险，而是机会！”人工智能的长期逻辑不变，AI驱动的盈利增长是核心，短期波动不改长牛趋势。一句话总结：好资产不怕跌，怕的是跌的时候你不在场！
根据Wind数据，全球算力需求年增30%，巨头资本开支翻倍，全球AI半导体供应链订单饱满，进入销售增加-持续扩产-技术进步的正向循环。
错过AI=错过未来10年最大红利，个人建议，要是风险偏好比较低，担心回调带来的损失，可以考虑分批定投，既能抓住趋势，又能避免择时焦虑。另外，也可以搭配一些稳健的资产，像债券基金，平衡一下投资组合的风险。
当然，还有人在纠结究竟买美股还是A股的AI？
醒醒吧！DeepSeek的出现恰恰证明——中国团队能用50%的算力，产出120%的效果！全球科技股正在上演“争霸赛”，而我们更应做的是两边下注的赢家。
投资就像一场马拉松，不是看谁跑得快，而是看谁能坚持到最后。希望大家都能在投资路上找到适合自己的方法，收获满意的收益。
AI革命才刚开始，2025年的爆发只会更猛烈！
#中国团队AI助手Manus性能超越OpenAI##王坚：AI正在将人类带入一个全新的时代##中国资产爆发！摩根资管：重估才刚开始# $华夏全球科技先锋混合(QDII)(美元现汇)(OTCFUND|019447)$ $华夏全球科技先锋混合(QDII)(人民币)(OTCFUND|005698)$ $华夏港股通精选股票发起式(LOF)C(OTCFUND|012884)$
天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2025年，灵蛇献瑞!
