1 固收加产品在低利率背景下受关注。

小宝介绍了当前低利率和资产荒背景下固收加产品的配置价值。陈浩从宏观角度分析了利率下行趋势及资产供给受限对固收加发展的推动，指出居民存款搬家和机构配置需求共同促进了市场发展。固收加产品策略日益多元化，政策支持力度加大，行业向规范化方向发展。投资者风险意识提升，收益预期趋于理性。

2 管理人规范化和固收加策略。

小宝讲解了基金管理人规范化发展的两个方向：主动管理风险收益与精细化风格控制。随后介绍了公募固收加产品的四大策略：成长精选、价值稳健、均衡配置和主题轮动，并分析了各自的特点及适用市场。此外，他根据风险偏好将产品线分为低、中、高波动三类，详细说明了每类产品的配置特点和适合投资者类型。最后，他分析了债券市场的长期下行趋势及其主要原因，并提出了在低利率环境下债市收益的四个策略：波段收益、曲线平等、个性选择和条款收益。

3 核心变量与策略分析。

小宝指出投资需抓住市场核心变量，如银行负债成本、货币政策和资金面变化，同时关注日历效应。他提到债券投资可采用哑铃、子弹等曲线策略。在权益市场，政策托底和流动性充足支撑牛市延续，科技板块或将持续领跑。投资者应注意产品选择，关注业绩稳定性、仓位管理及方法论匹配，避免盲目追求高波动产品。

4 财通资管介绍固收加产品策略。

小宝介绍了财通资管固收私募多策略产品的布局和特点。他指出黄金与其他资产相关性低，适合对冲股市波动。通过多资产搭配，产品具备穿越牛熊的能力。财通资管固收私募涵盖多种策略，针对不同风险偏好的投资者提供相应产品。固收私募作为策略孵化器，验证有效后推广至公募产品。投资框架采用自上而下分析，灵活调节权益中枢并结合衍生品策略降低风险。具体策略包括量化选股、ETF配置及转债策略，根据不同市场环境选择适合的策略。

5 转债溢价率和衍生品策略带来额外收益。

小宝提到转债溢价率和正股替代策略可提升收益，衍生品策略用于对冲权益市场风险。债券市场中长期看好但短期需谨慎，权益市场科技成长板块表现突出，但建议平衡配置顺周期板块。黄金具有货币属性，建议配置ETF产品。多策略产品选择需了解投资品种特点，分散配置降低波动。

6 债券基金推荐低费率产品。

小宝指出债券型基金费率较高，建议投资者关注低费率产品如ETF或被动指数型基金。同时，他提出权益投资应遵循核心与卫星策略，核心部分选择均衡型或宽基基金以获取市场贝塔收益，卫星部分如AI或科创板可适当配置但比例应控制在20%-30%。江一涛介绍了全天候策略的优势，强调资产配置可提升胜率至82%，并降低风险。

7 资产配置方法论与财通资管策略介绍。

小宝阐述了资产配置的理论发展，从恒定比例到收益和风险配置方法论。财通资管的策略基于风险评价模型，分为三部分：丰富的贝塔组合、稳定的阿尔法增强和极端风险防范。具体实施包括覆盖全球经济体和多样化的资产类别，通过低相关性资产创造更稳健的组合效果。

8 多资产组合提升稳健性和收益。

小宝解释了通过多资产组合可以形成稳健的投资策略，避免单一资产的短板。组合后的夏普比率和收益均优于单一资产。他详细介绍了从微观标的选取、中观策略增强到产品整体增强的三个层面，以及如何通过期权组合防范极端风险。

9 恐慌指数反映全球资产恐慌。

小宝解释了维克指数的恐慌指数功能，即在全球资产大跌时暴涨，如00年、20年疫情和今年4月7日。他强调该指数的三大价值：极致回撤控制、不对称回报捕捉和提升投资性价比。此外，他提到策略在宽松时期表现更优，分析了22年紧缩时的表现。全天候策略的优势在于多样收益来源、极致分散和弱化择时，客户可安心长期持有。

10 财通证券资管获批QD业务资格。

小宝介绍了抵御周期风险和全天候策略的优势，强调通过全球资产配置降低波动并挖掘长期价值。魏颖杰从跨境投资角度分析，指出境外资产因负相关性可对冲风险，高息环境带来收益性价比，尤其关注美元区和美股的高估值及政策不确定性。

11 讨论全球经济和投资展望。

小宝分析了美国经济的不确定性，包括贸易环境和通胀压力对美联储降息决策的影响，预期2026年底利率降至3-3.25%。欧元区财政扩张带来积极信号，但因债务率高增长仍有限。新兴市场受益于供应链多元化和降息周期，展现出结构性机会。最后介绍了权益和固收作为出海投资的两大工具。

12 QD产品和ETF连接基金覆盖全球市场。

小宝指出QD产品和ETF连接基金已覆盖港股、欧美及新兴市场，投资者可通过这些工具布局海外权益市场。纳斯达克100、标普500等主流指数及细分赛道均有对应产品。固收方面，香港互认基金和QD专户提供多元选择，互认基金尤其在高等级美元债和多币种份额上具优势。相较于境内QD基金，互认基金在门槛、份额设置和额度上更灵活，但费率略高。QD专户则针对特定风险偏好提供定制化策略。

13 主要内容涉及大湾区理财通和QD基金展望。

小宝分析了境内QD基金的平均费率为8.2‰，并展望大湾区理财通2.0的扩容升级及其对跨境投资的潜力。他强调产品范围扩宽与小额市场渗透的重要性，预计大湾区将成为投资亮点。此外，他对未来QD公募基金覆盖的广度与地域多样性提出看法，提出了全球多元化的市场延伸策略。

14 通胀和利率低位震荡下股票资产吸引力显现。

小宝分析了当前宏观经济环境下的政策和市场趋势。在通胀和需求端政策调控下，债券资产波动概率较低，且利率低位震荡使股票资产更具性价比。沪深300的股权风险溢价率和股息率显示权益市场未明显高估。制造业利润贡献维持全A ROE平稳，TMT、非银和有色的业绩改善明显，而消费相关板块仍低迷。反内卷政策推动了煤炭、钢铁和电力设备等板块的盈利能力回升。

15 权益市场盈利修复可期。

小宝分析了权益市场现状，认为2026年盈利修复值得期待，估值整体未明显高估，增量资金可能持续流入。转债市场虽处高位，但在权益市场向好背景下仍有空间，叠加供需错配逻辑，未来1-2年保持乐观。固收多策略产品通过分散投资和长期主义，能在市场波动中稳健前行。