7月16日，恒生国企(HSCE.HK)，高开低走，收盘下跌0.18%。同期，上证指数下跌0.03%，恒生指数下跌0.29%。

【南下资金】2025年7月以来，南向资金持续加速流入港股市场，近5日累计买入256.35亿，重点增配银行、能源等国企集中的板块，推动指数估值修复。

【政策频频不断】“中特估”与市值管理提振估值，中央经济工作会议提出“高质量完成国有企业改革深化提升行动”，叠加证监会发布的《上市公司监管指引第10号》正式稿，推动央国企估值修复。

【机构观点】广发证券认为，2025年“反内卷”政策（如钢铁、水泥行业产能置换）将推动供给端收缩，改善相关行业利润率。恒生国企指数中的金融、能源、工业板块（合计占比超80%）将受益于供给收缩带来的盈利弹性，指数盈利增速有望提升至中单位数。

恒生国企指数小幅调整，但政策面、资金面、及盈利预期，均支撑其中长期配置价值。机构普遍看好国企指数修复空间，关注高股息、低估值标的及政策受益行业。

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