#天天基金调研团# $易方达港股通红利混合$ 港股红利对我来说最重要的优势是估值性价比与股息率双高，我的配置思路/当前仓位是均衡配置+从量化视角看，港股红利资产的稀缺性体现在“双高”特征：截至2025年Q1，恒生高股息率指数（HSSHKDIV）市盈率仅8.2倍，低于沪深300的11.5倍，而股息率达4.8%，显著高于A股红利指数的3.2%。这种“低估值+高分红”组合在资产荒背景下极具吸引力。我的配置逻辑基于美林时钟理论：当前经济处于复苏初期，股债性价比均衡，因此以30%仓位配置港股红利基金，20%配置A股红利ETF，30%配置短债基金，20%保留现金。
为何选择均衡策略？首先，港股红利板块覆盖金融（35%）、地产（22%）、能源（18%）等周期行业，与A股红利的消费、公用事业形成互补，分散行业贝塔风险；其次，易方达该基金前十大重仓股平均股息率5.3%，且近三年分红稳定性达92%，符合“股息率＞国债收益率+波动率＜市场均值”的双因子模型。从资金流向看，2025年以来南向资金净流入港股超1200亿港元，其中45%流向高股息板块，印证机构资金的配置偏好。未来计划每季度调仓一次，当单一行业仓位超35%时进行再平衡，确保组合的风险收益比维持在1.2以上。