#天天基金调研团# $易方达港股通红利混合$ 作为一名长期关注红利策略的投资者，我始终在寻找能兼顾收益与风险平衡的资产。这两年我的视线逐渐聚焦在港股市场，尤其是其中那些A股稀缺的高股息标的。记得去年底看到天风证券的报告，港股通高股息指数相对恒生指数超额收益高达37.27%，这个数字让我意识到港股红利的爆发力。现在我的持仓里，易方达港股通红利混合基金（005583）正通过每周定投的方式稳步加仓，目标是将港股红利资产配置到总仓位的10%左右。

选择港股红利并非一时冲动。相比A股，这里的高股息资产带着“便宜又优质”的双重光环。当下，港股里有不少被市场低估的“现金奶牛”，比如中电控股这类公用事业龙头，不仅股息率长期维持在7%以上，股价波动还比科技股小得多。去年三季度基金季报里，易方达的基金经理特别提到他们增配了通信、电子等低位行业，这种逆向调仓让我看到专业团队的风控能力。事实证明这个策略有效——在今年4月7日的大跌中，我的其他持仓缩水明显，但港股红利部分就像压舱石，不到两周就弹回了高点。

让我下决心布局的关键，是看到国债收益率持续走低的趋势。海通证券去年中的报告算过笔账：当10年期国债收益率跌到1.8%时，港股通高股息指数7.9%的股息率显得格外诱人。易方达的中期报告也印证了这个逻辑，他们预判美国进入降息周期后，境外资金会加速涌向港股高息资产。我专门对比过数据，港股红利的股息溢价长期比A股高出2个百分点，这种性价比在资产荒背景下简直就是明灯。

定投易方达这只基金，看中的是它“攻守兼备”的特性。基金经理唐博伦在路演中透露，他们会动态平衡持仓，比如去年减持了估值高企的食品饮料，转而加仓石油石化等周期板块。这种灵活调整让基金在2024年逆市取得23.12%的净值增长。作为普通投资者，我既没有精力追踪个股，也担心单押某个行业的风险，而这只基金前三大行业占比不到四成，恰好满足我分散配置的需求。

最近参加基金公司的线上调研时，有个数据让我印象深刻：中证港股通央企红利指数成分股的股息率，比恒生指数高出近3个百分点。这让我联想到之前一位基金经理说的，港股央企既有政策护航又有市值管理考核，简直就是红利的双重保险。虽然市场总有波动，但看着账户里每月稳定的分红再投资，确实比追涨杀跌踏实得多。就像易方达季报里写的，这些资产可能不会在牛市中暴涨，但能在震荡市里给你稳稳的幸福。

站在当下时点，我依然坚持每周定投的计划。天风证券最新研究显示，港股红利指数目前的股息溢价处于2018年来的49.94%分位，说明配置窗口仍未关闭。随着国资委对央企市值管理的加码，以及南向资金连续22周净买入，我相信这个10%的港股仓位，未来会成为组合里的"压舱石"。毕竟在低利率时代，能提供7%以上股息率、估值还处于洼地的资产，整个大中华区恐怕找不出第二个市场了。