#天天基金调研团# $易方达港股通红利混合$ 作为长期关注港股市场的投资者，我的目光始终聚焦在那些能穿越周期的优质资产上。最近半年，我的持仓结构里悄然发生着变化——通过每月定投易方达港股通红利混合基金（005583），逐步将港股红利仓位提升至10%左右。这种配置调整并非一时心血来潮，而是源于对市场底层逻辑的深度观察。

在A股市场寻觅高股息标的时，我常感"巧妇难为无米之炊"。直到深入研究发现，港股通高股息指数的7.41%股息溢价显著高于中证红利的5.31%，这种“价值洼地”效应顿时让我眼前一亮。更吸引人的是，港股聚集着大量A股稀缺的优质标的，比如业绩稳健的央企和分红传统深厚的金融巨头，它们就像深埋沙砾的珍珠，正等待价值发现。记得去年四季度市场剧烈震荡时，我持有的港股红利基金净值波动明显小于其他权益类产品，这印证了研报中提到的“高股息资产抵御市场波动”的特性。

选择易方达这只基金，看中的是其“攻守兼备”的特质。基金经理在季报中透露的调仓思路让我印象深刻：去年二季度主动降低估值高位的通信板块，转而增配尚在低位的石油石化；三季度又前瞻性布局内需、医药等超跌板块。这种灵活调整既保持了6.4%-7.9%的股息率吸引力，又为组合注入了弹性。观察其持仓，前三大行业占比不足四成，这种分散化配置有效规避了单一行业波动风险。

当下配置港股红利的底层逻辑愈发清晰。看着10年期国债收益率持续走低至1.7%左右，而港股通高股息指数仍保持7%左右的股息率，这种“利差安全垫”让人倍感踏实。更关键的是，随着国企改革深化和市值管理考核趋严，很多港股央企正在从“价值毁灭”转向“价值创造”，这种制度红利的释放可能持续数年。正如基金中报所言，在海外降息周期与境内宽松政策共振下，港股高股息资产的性价比优势将愈发凸显。

站在当前时点，我的定投计划不会因短期波动而改变。每月投入的这笔资金，既是对港股估值修复的期许，更是对“高股息+低波动“策略的笃定。当市场还在争论风格切换时，我账户里稳步积累的基金份额，以及每季度到账的分红再投资，都在默默构建着穿越牛熊的“压舱石”。这种“积小胜为大胜”的体验，或许就是普通投资者在复杂市场中最踏实的生存之道。