#天天基金调研团#+$易方达港股通红利混合(OTCFUND|005583)$港股红利对我来说最重要的优势是“低估值+高股息”的双重安全垫，我的配置思路是在均衡配置的基础上，逐步增加港股通红利基金的长期仓位。
过去两年，全球资本市场的波动让我意识到，高估值资产在利率上行周期中的脆弱性。相比之下，港股市场有一批被“错杀”的优质企业——金融、能源、公用事业等板块龙头，市盈率普遍低于A股同类公司，部分标的股息率却高达8%-10%。这让我想起格雷厄姆说的“价格是你付出的，价值是你得到的”，当股价足够便宜且分红持续时，市场波动反而成了收集优质股权的机会。
观察政策动向，国内对上市公司分红的监管指引趋严，港交所也在推动企业提升股东回报。易方达基金旗下的$易方达港股通红利混合(OTCFUND|005583)$就是个不错的选择，该基金重仓的港股央企和行业龙头，近三年平均股息支付率稳定在40%以上。这类资产在2025年的经济换挡期更具防御属性：若全球利率中枢下移，高股息资产相对债券的性价比提升；若经济复苏超预期，低估值板块又有估值修复空间。
当前我的仓位管理采取“核心+卫星”策略。核心仓位保持消费、科技基金的配置，卫星仓位则用20%比例定投港股红利基金。这种布局既避免过度集中于单一市场，又能利用港股的低估值特性对冲组合波动。尤其是在美联储降息周期临近、南向资金持续流入的背景下，港股红利资产可能迎来“戴维斯双击”——既赚股息又赚估值提升的钱。
或许有人觉得传统行业缺乏想象空间，但投资本就不是追逐热闹的游戏。当科技股估值高企时，那些能持续派发真金白银的企业，反而成了资金“躺平”的好去处。正如彼得林奇所说，“最终决定股价的是企业的利润，而不是投资者的情绪”，而港股红利资产的历史数据，正在默默验证这个真理。
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