#天天基金调研团#+$易方达港股通红利混合(OTCFUND|005583)$ 港股红利对我来说最重要的优势是“用高股息对抗不确定性”，我的配置思路是“周期埋伏+长期持有”。
作为一名普通投资者，这些年我最大的感悟是：市场越热闹，越需要一份“守得住”的底气。这两年A股、美股的剧烈震荡让我意识到，资产配置里必须有一块压舱石。而港股红利资产，正是我眼中那个能带来“稳稳的幸福”的选择。
港股红利对我来说最重要的优势是“用高股息对抗不确定性”，我的配置思路是“周期埋伏+长期持有”。 今年全球经济增长放缓的预期下，资金对确定性的追逐愈发明显。港股市场中，金融、能源等板块的龙头企业平均股息率超过6%，部分央企港股股息率甚至接近10%。对比当前银行理财收益率普遍跌破3%的环境，这类资产相当于用“真金白银”为投资者构建安全垫。目前我看好的$易方达港股通红利混合(OTCFUND|005583)$正是聚焦这类高分红标的，其重仓股中不乏连续十年稳定派息的“现金牛”，这在利率下行周期中显得尤为珍贵。
低估值则是另一个无法忽视的吸引力。截至2025年一季度，恒生指数市净率仅0.92倍，处于近十年18%的历史分位。这意味着市场对港股定价已接近“破产清算”级别，但实际很多企业每年净利润的50%以上用于分红。这种“悲观定价”与“慷慨分红”的错配，恰是长线布局的黄金窗口。易方达这只基金前十大持仓的平均市盈率不足6倍，但ROE（净资产收益率）稳定在12%以上，印证了“便宜买好货”的可能性。
对于2025年后续展望，我认为红利资产将迎来“戴维斯双击”。一方面，全球货币政策转向宽松的预期升温，高股息资产的类债券属性会吸引避险资金；另一方面，国内国企改革深化，国资委对央企分红比例的要求从30%提升至35%，政策红利持续释放。港股作为离岸市场，其红利资产的定价更受国际资本影响，当前外资持仓占比已降至历史低位，反转动能正在积蓄。
我的持仓中，除保留20%的美股科技ETF追求成长性外，60%仓位集中在港股红利及债券基金。这种“杠铃策略”既能用高股息资产锁定底部收益，又不失捕捉机遇的弹性。市场总是周期轮回，而那些能持续派发真金白银的企业，终将在迷雾散尽时被重新定价——而我们需要做的，只是保持在场，静待花开。
