1 特朗普关税影响市场走势。

张师旗分析了特朗普关税政策对全球市场的影响，指出特朗普可能因内部压力而重启谈判，但谈判成功的可能性较低他预测特朗普可能会采取其他手段，如经贸战或领土扩张，以赢得中期选举的选票。

2 美国关税政策影响全球经济。

张师旗分析了美国对等关税政策对通胀、经济增长和全球经济的潜在影响他认为，美国通胀可能上升，经济增长放缓，甚至可能进入滞胀阶段全球需求可能减弱，经济疲软中国和欧洲已采取反制措施，中国经济虽处于复苏区间，但仍面临拖累房地产市场和居民消费有所改善，但整体经济仍需关注。

3 一季度中国经济增速较快。

张师旗分析了一季度中国经济的高增长状态，指出消费、房地产和抢出口现象是主要支撑点然而，特朗普的关税战对二季度经济增长带来显著负面影响，预计出口增速将下行9.14个百分点，对美出口总额拖累62.3%未来，转口贸易和零件出口可能成为应对关税压力的策略。

4 财政政策提振内需，货币政策相机抉择。

张师旗分析了当前财政政策和货币政策的核心点财政政策主要通过补贴外贸企业和居民来提振内需，目前外贸企业补贴较为明确，居民补贴仍在抉择中货币政策方面，央行需维持人民币汇率稳定，等待美国降息后再进行相应调整此外，PPI和CPI是重要的价格指标，PPI对我国GDP影响较大，而美国更关注CPI。

5 PPI下行压力加大。

张师旗分析了关税对PPI的影响，指出全球贸易走弱和经济下行风险导致工业品价格和国际大宗商品价格承压他认为中国经济复苏节奏将受到干扰，未来需关注逆周期政策的效果此外，他提到美国紧货币宽财政的政策，预计联储短期内不会降息。

6 中美关税对双方经济均有影响。

张师旗分析了中美关税对两国经济的影响，指出美国企业因关税受损严重，叠加经济衰退预期，导致消费和股市承压他认为美国经济可能步入衰退阶段对于A股，张师旗认为短期内将处于窄幅震荡，上涨空间有限，但下跌空间也有限，主要受平准基金托底影响他建议在波动行情中配置红利低波类资产。

7 港股波动加大，债券市场利好。

张师旗认为港股面临流动性风险，波动率将显著高于A股国内债券市场因经济承压，利率债券市场利好，短期债券更具性价比美股处于震荡下行状态，中美谈判可能带来阶段性反弹。

8 美股承压，黄金看好。

张师旗分析了当前全球经济和资产配置情况，认为美股仍处于下行趋势，美债的配置性价比降低，黄金短期震荡但长期看好，铜价可能承压他指出，全球去美元化趋势和中美博弈是黄金长期看好的逻辑，而全球经济疲软和需求下降则对铜价构成压力他还提到，政府维护权益市场波动性有助于提升配置性价比。

9 张师旗分析市场走势和投资策略。

张师旗认为当前市场上涨动力不足，但下跌空间有限，预计后市将窄幅震荡他对美股持熊市观点，认为估值回踩和企业盈利压力将导致美股下跌他建议配置红利低波板块和银行板块，交易科技板块需高频把握对于普通人，他建议关注市场波动，谨慎投资。

10 张师旗建议配置黄金抗风险。

张师旗认为，黄金配置更多是抗风险行为，而非投资行为，建议部分资产配置黄金他提到，未来经济不确定性增加，个人应做好抗风险准备，相信国家政策对于医药板块，他认为创新药更多是交易型机会，需谨慎把握他还指出，平准基金的引入可能改变市场波动，未来慢牛可能性提高，不应轻易下结论对于黄金买卖，他表示因人而异，无法给出具体建议。

11 黄金长期看好，短期涨幅较大。

张师旗认为黄金长期逻辑未变，但短期涨幅较大，投资者需根据自身情况判断二季度业绩承压，需关注内需政策军工板块交易性博弈强，建议配置红利低波或银行板块恒生科技存在风险点，但未来或有交易性机会权益市场窄幅震荡，债券市场有利科技板块需等待中美贸易战稳定集采对药企有影响，但对估值模型影响已基本消化。

12 市场预期已充分反映。

张师旗认为当前政策对投资影响有限，建议投资者审视仓位结构，看好银行板块他提到中美谈判和财政政策是市场走好的主要逻辑，中概股退出美国市场是利空他认为二季度降准可能性较大，机器人板块存在交易机会资产配置比例需根据投资者风险偏好决定。