2025年一季度,国内外宏观环境发生较大变化。海外方面,特朗普正式入主白宫,签署多项关税政策,对全球贸易和经济前景造成巨大不确定性。美联储方面,鲍威尔重申不急于降息。国内方面,DeepSeek最新模型于1月发布,展示了国产人工智能技术的巨大进步。全国两会召开,为今年经济工作定下基调,扩内需,稳物价,实施更加积极有为的宏观政策,推动科技创新和产业创新融合发展。大类资产方面,原油价格震荡,黄金价格上涨,美元指数和美股指数下跌。国内市场行情方面,年初市场小幅调整,调整后市场显著反弹,小盘、科技板块涨幅明显,3月中旬后,炒作情绪回落,市场向大盘、红利风格回归。
本基金为被动指数型产品,跟踪的标的指数为中证红利低波动指数,业绩基准为中证红利低波动指数收益率×95% 银行人民币活期存款利率(税后)×5%。中证红利低波动指数选取A股市场中股息率高且波动率低的50只股票作为样本股,旨在反映分红水平高且波动率低的股票的整体表现。
本基金的投资策略,正常情况下主要采用完全复制法进行投资,力争将年化跟踪误差控制在2%以内,日跟踪偏离度绝对值的平均值控制在0.20%以内;为了更好地实现投资目标,当出现特殊情形导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时,本基金将采用包括替代、抽样等技术手段在内的优化复制法来构造股票投资组合。
报告期内基金运作平稳,日度偏离和跟踪误差主要来源于基金日常申赎和成分股分红导致的仓位变化。