前海开源盛鑫混合C成立于2018年4月，基金采用“灵活配置+主题聚焦”策略，核心布局机器人产业链（尤其是上游核心零部件），前十大重仓股均为机器人产业链相关企业，持仓占比合计约60%。

业绩表现：中长期收益突出，短期波动与行业特性相关

中长期业绩：成立以来累计收益约220%（截至2025年9月），近一年收益60.80%，近三年收益40.74%，年化任职回报（杨德龙任职以来）达41.85%，显著跑赢同期业绩比较基准（沪深30050%+中证全债50%）。

投资策略：聚焦科技成长，精选高壁垒细分领域

选股逻辑：偏好技术壁垒高、国产化率低的核心零部件企业（如行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、空心杯电机等），这些环节是机器人产业“卡脖子”的关键领域，具备长期成长潜力。

风险控制：通过动态调整仓位（如2025年二季度机器人板块上涨后小幅减仓，三季度回调后再加仓）和精选龙头个股（如三花智控、卧龙电驱等行业龙头），降低单一标的波动风险。

基金经理：经验丰富，聚焦科技与价值投资

杨德龙：首席经济学家，19年证券从业经历，擅长宏观研判+产业趋势结合，坚持“中国式价值投资”（重视政策导向、产业周期与估值匹配），认为机器人产业是“未来3-5年的重要产业赛道”，具备成为“第四大产业赛道”（继家电、手机、新能源汽车之后）的潜力。

史延：固收背景出身，擅长风险控制，与杨德龙形成“成长+稳健”的互补组合，确保基金在追求高收益的同时，控制回撤。

基金布局方向的未来展望

基金当前布局的机器人产业链（尤其是上游核心零部件），是未来政策支持、技术突破、商业化落地的核心方向，具备长期投资价值，具体逻辑如下：

政策支持：顶层设计与地方配套共振，产业环境持续优化

国家层面：“十五五”规划（2026-2030年）将具身智能、人形机器人列为重点支持方向，强调“推动科技创新与产业升级”，为机器人产业提供长期政策保障。

技术突破：核心零部件国产化加速，产业向“自主可控”迈进

技术进展：国内企业在行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、空心杯电机等核心零部件领域取得突破，如三花智控的丝杠产品已进入头部机器人厂商供应链，卧龙电驱的电机技术达到国际先进水平。

国产化率提升：随着技术突破与产能扩张，核心零部件国产化率从2020年的不足20%提升至2025年的约40%，降低了机器人制造成本，推动商业化落地。

商业化落地：场景拓展与需求释放，产业进入“规模化应用”阶段

应用场景：机器人已从工业领域（如汽车制造、3C产线）向民生领域（如康养、教育、医疗、商业）拓展，如北京亦庄的“机器人+教育”（机器人讲解员）、“机器人+医疗”（手术机器人）等场景已实现商业化应用。

需求驱动：随着人口老龄化（2025年我国60岁以上人口占比达19%）与劳动力成本上升（2025年制造业平均工资较2018年增长约30%），机器人替代人工的需求日益迫切，尤其是危特作业（如危化品搬运、防爆排爆）、标准化程度高的工业场景（如汽车装配），机器人将成为“刚需”。

前海开源盛鑫混合C是一只适合中长期投资的科技成长型基金，其布局的机器人产业链具备政策支持、技术突破、商业化落地的三重逻辑，未来3-5年有望成为“第四大产业赛道”。@前海开源基金