年初判断医药行业整年应该没有明显的趋势性行情,只能部分行业改善的结构性行情,因此我们从疫情后诊疗量的角度配置了高端处方药,从国企改革和政策避风角度配置了中药以及二季度的偏主题性质的创新药等。上半年医药行情本质上是预期的现行,从半年时间跨度上看基本面兑现度是差强人意,但当市场开始反应经济弱复苏的情况时,我们对中药和创新药持仓进行了减持。