最近股市震荡，很多人都在问为什么。其实核心还是市场情绪和资金面的问题——1月份以来，市场经历了明显的风格切换。前期领涨的科技、成长板块出现回调，而周期、金融等低估值板块相对抗跌，这种风格轮动导致指数在4100点附近反复震荡。这背后有几个原因：一是政策层面，监管对过度炒作的态度趋严，部分题材股降温；二是资金层面，北向资金虽然整体净流入，但流入速度放缓，内资机构也在调仓换股；三是基本面层面，经济数据整体向好但结构分化，市场对后续政策力度存在分歧。此外，1月中旬以来，部分前期涨幅过大的个股出现获利了结，比如商业航天、AI应用等概念板块回调明显，进一步加剧了指数波动。再加上融资保证金比例上调后，杠杆资金入场速度放缓，市场增量资金有限，进一步加剧了震荡格局。这种环境下，纯债产品收益空间确实有限，而高权益仓位产品波动又太大，所以现在很多人开始关注那种"固收打底、权益增强"的产品。像$摩根双债增利债券C$（000378）这种10%股票仓位的固收+，近一周涨了0.88%，近一年涨了11.23%，2025年以来净值曲线很平滑，表现挺稳的。它底层配置了中债、转债和股票，三重收益来源分散风险，而且从持有人结构看，接近90%都是机构资金，说明专业投资者也认可这种策略。对比同样是10%股票仓位的建信双息红利债券C（530017），摩根双债在近期的收益表现更持续，回撤控制也更严格，说明产品在资产配置和风险控制上更有优势。现在市场波动加大，想找机会又怕踩坑的，这种产品确实值得看看，毕竟机构都这么配了，说明在当前环境下这种策略是有效的。而且从配置时机看，震荡市往往是布局固收+的好机会，因为市场情绪相对谨慎，产品建仓成本可能更低，等市场企稳后反而能获得更好的收益体验。#CPU概念突然大火：巨头产能已被预订一空#