一、8月回溯

8月份，市场退守至2800点，多日成交额仅在5000亿上下，创业板指、深证成指一度创阶段新低，热情不足；神秘资金不断增持沪深300ETF中证1000ETF。

我们看到8月份银行板块持续逆势走强，四大行股价一度创历史新高。是因为今年银行板块业绩出奇的好吗？并不是，是因为资金在拥抱确定性和高分红。

然而，这一切在30日突然反转，成交量大增，市场迎来普涨。

回顾上期前瞻文章，我们提出8月份的预判观点：“预计市场整体存在压力“、“重点关注的是家电行业、旅游消费和半导体；电力和银行可以继续留意，地产板块仍要保持谨慎态度“；“债基金和海外QDII基金作为中长线的配置目前来看已然必不可少”。

现在看来，整体预判与趋势表现相近。其中，银行板块表现优秀，旅游和家电在月初发力，后续呈现颓势，半导体则在月底几天走高，但电力表现不及预期。

二、9月前瞻

展望9月份，我们认为：美联储降息落地将近，人民币汇率升值，这些都可能给市场注入一波增量资金。

因此，前期资金压力稍有缓解，但短时间内未必大有表现，市场仍要在博弈中曲折前行。

与此同时，前期避险偏好的资金可能换向跷跷板的另一边。

从具体赛道而言，地产赛道可能受到各方面的利好有所表现，值得关注的还有电子半导体和消费板块。

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