全国“两会”正如火如荼地进行。每年这个时候，不但是我们观察中国经济发展大方向和政策导向的重要时刻，也是调整投资策略、捕捉市场机遇的关键节点。今天，咱们就来聊聊，两会前后，A股市场风格可能会发生什么变化，以及如何应对这些变化。
一、春躁进行时，风格将变？
每年年初，A股通常会有一轮“春躁行情”，简单说就是一季度会阶段性地涨一涨。这背后的推动力，源自业绩真空期下政策憧憬、流动性宽松及市场情绪修复三重因素共振。就像今年，科技成长板块就在DeepSeek等各种利好的催化下火了起来，导致春躁行情愈演愈烈，市场风险偏好持续回暖。
而随着全年大政方针逐渐明朗，加上市公司财报披露窗口期打开，两会后市场将进入业绩验证期，市场风格或迎来变化。
据华泰证券统计分析，2013-2024年（剔除2015&2020），两会至4月底，红利指数表现占优；同时大盘风格指数（上证50&沪深300）在两会至4月底的上涨概率较两会期间更高，而小盘风格指数（中证1000）则相反。这意味着两会后，A股或迎来大小盘风格的小切换，背后原因可能是两会后投资者更加看重业绩的真实性，而大盘股的业绩韧性更强，更受青睐。
二、玩转“平衡术”，稳坐钓鱼台
市场风格多变，咱们在投资上也不能只依赖于某种风格，要注意做好资产、风格的平衡。
1.资产平衡
从资产平衡的角度，一个简单有效的配置方式就是股债混搭。比如你可以将一部分资金投入股票型基金，另一部分资金投入到债券型基金。这样搭配起来，可以有效降低资产组合的整体波动，提高投资性价比。
举个例子，2017-2023这7年间，无论是股市牛还是债市牛，或者是股市债市双牛，股债混搭都能降低资产组合的波动率，让你稳中求进。
图：历年不同股债配比表现
数据来源：Wind，统计区间20170101-20231231；注：上述列示各指数组合仅为对策略情况进行展示，不作为我司任何投资建议或承诺。收益测算是基于历史数据简单计算得出，并不代表未来实际收益状况；指数历史业绩并不预示其未来表现。
如果你觉得自己做资产配置太麻烦，那还可以选择固收增强产品，它们已经帮你做好了股债配置。比如中加基金旗下的中加聚享增盈、中加科丰价值精选、中加心悦等产品，都是追求在较低波动下获取长期稳健收益的。当然，它们的风险收益特征有所不同，你可以根据自己的需求来选择。
表：中加旗下部分固收增强策略产品风险收益一览
资料来源：基金业绩来自产品定期报告，其他来自Wind，截至20241231；历史回报不预示未来表现。
2.风格平衡
除了大类资产要均衡外，权益底仓的风格也要注意均衡。如果你喜欢指数化投资，那可以考虑中加中证A500指数增强发起式基金。它跟踪的中证A500指数底层编制逻辑就是注重行业均衡，兼顾价值和成长。而且它还超配了电力设备、国防军工、传媒、医药生物等新质生产力行业，给你提供更多布局新兴产业的机会。
图：中证A500指数行业权重分布
资料来源：中证指数公司；截至20250228
说了这么多，希望大家在面对两会的市场变化时，能够更加从容不迫，找到适合自己的投资之道！
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风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。基金既往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。管理人目前给予中加中证A500指数增强发起式、中加聚享增盈债券、中加科丰价值精选混合、中加心享混合的风险等级为中风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加聚享增盈债券基金投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。中加中证A500指数增强发起式基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征。中证A500指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。$中加聚享增盈债券A(OTCFUND|015371)$
$中加聚享增盈债券C(OTCFUND|015372)$
$中加心享混合A(OTCFUND|002027)$
$中加心享混合C(OTCFUND|002533)$
$中加心悦混合A(OTCFUND|005371)$
$中加科技创新混合发起式A(OTCFUND|020661)$
$中加科技创新混合发起式C(OTCFUND|020662)$
