1 五一假期前的投资策略。

钱海分析了近期市场震荡态势，指出韩国出口数据下滑印证了美国关税对全球外贸的影响，特别是对汽车和钢铁行业的冲击他提到中美贸易僵局可能带来更大压力，建议投资者关注政策驱动和热点轮动下的行业机会。

2 全球市场缓和，国内政策稳健。

钱海分析了上周全球市场的缓和态势，指出美国官员展现出谈判姿态，市场风险偏好有所修复国内方面，增量政策信息较少，LPR利率维持不变，政治局会议强调了底线思维和防风险未来若经济数据压力加大，增量政策可能出台当前经济形势较好，一季度数据超预期，工业利润同比转正，但库存偏高，利润改善需进一步夯实。

3 关注需求侧政策压力。

钱海指出，制造业企业面临较大压力，生产端强劲但需求端改善不明显，PPI同比转负且负向扩大未来需关注加征关税后贸易出口下滑对价格压力的传导及内需增量政策的加码上周全球股市普遍上涨，A股主要指数也上涨，但板块轮动快，缺乏主线钱海建议投资者关注国内政策落地前的风险，以及美国国债到期压力和美联储的鹰派态势对市场的影响。

4 我国政策空间大，地缘政治风险增加。

钱海指出，我国去年四季度储备了多项政策，尤其是地产政策尚未出台当前地缘政治不确定性增加，如印巴冲突和中东摩擦，可能影响全球风险偏好美联储或降息，美国财政空间将打开国内制造业压力大，工业企业利润数据创新低政策基调保持定力，市场关注地产政策落地。

5 地产数据偏弱，政策或加码。

钱海指出，一季度经济数据整体较强，但地产新开工数据偏弱，未来可能拖累经济他预计五月中下旬政策可能加码，重点关注地产政策二季度经济有支撑，指数偏强震荡，看好资源股、科技自主可控和国央企红利。

6 国央企红利板块值得关注。

钱海指出，下半年市场资源收缩时，国央企红利板块如银行等细分领域值得重点关注他推荐了资源股、科技股和钢铁板块，并提到万家基金的相关产品，如万家宏观择时、央企红利指数等钢铁板块因内需政策发力和供给侧改革，可能迎来供需改善的机会，尤其是头部钢企的盈利和产能优势将推动行业变革。

7 钢铁和有色板块值得关注。

钱海分析了钢铁板块的低估值和基本面改善，指出其作为基础原材料的重要性，并预测海外需求可能增加他还提到有色板块的强劲表现，特别是贵金属和工业金属的需求和价格走势，认为未来仍有上涨空间。

8 军工板块前景看好。

钱海指出，军工板块在当前不确定的环境中具有确定性，订单景气度逐渐改善，机构配置比例较低，未来有提升空间中美贸易影响和国产飞机替代是催化剂黄金调整是入场时机，中长期上涨逻辑未变，逆全球化和信用货币重塑是驱动因素。

9 黄金和消费板块的投资机会。

钱海分析了逆全球化背景下黄金作为避险和抗通胀品种的价值，指出金价上行逻辑未变，回调是布局时机他还讨论了内需政策对消费板块的影响，认为整体机会有限，但地方特色旅游和消费服务可能带来局部机会。