#哪个赛道可能接档“黄金”# 定投是否可以分散投资风险？A，可以。今年春节的消费市场，比很多人预想的要热闹得多。如果你只盯着股市的波动，可能会觉得经济复苏的脚步还有些迟疑，但当你把目光投向全国各地熙熙攘攘的商圈、排起长龙的餐厅和免税店，就会感受到一股实实在在的暖意正在涌动。从南到北，一组组鲜活的消费数据，正在为我们勾勒出一幅充满韧性与新意的复苏图景。
在天津，春节假期九天的消费成绩单颇为亮眼。重点监测的473家商贸流通企业累计实现了18.4亿元的销售额，同比增长10.30%，到店客流量也突破了1000万人次。南方的消费热度则更显火爆。海南离岛免税购物在封关后的首个春节迎来了爆发式增长。整个假期，海南离岛免税销售金额高达27.2亿元，同比激增30.8%。其中，三亚的四家免税店销售额达到19.6亿元，日均销售额稳稳站在2亿元以上，创下了历史新高。这种强劲的购买力，清晰地折消费升级和海外消费回流的双重动力。
如果你自己春节假期有去线下商圈逛逛街，就会发现一个更有趣的现象：当下的消费市场，并没有出现整齐划一的升级或降级，而是正在进行一场深刻而剧烈的结构性重塑。如果能真正理解这场重塑，或许就握住了未来消费投资的关键脉络。
这场重塑的第一个显著特征，是“平价消费的狂欢”，也就是大家经常说的。在一二线城市的高端商场，你或许感受不到人潮汹涌的压迫感，但如果你把视线转向广袤的下沉市场和无数个县城，那里的消费活力正以另一种形式喷薄而出。春节期间真正“杀疯了”的，是街头巷尾的零食量贩店和一杯十几元的平价茶饮。像赵一鸣、好想来这样的零食集合店，收银台前的队伍几乎没断过；而在县城的核心地段，蜜雪冰城、古茗等品牌的店铺密集扎堆，排队点单成了春节的常态。这并非消费者不愿花钱了，而是他们的消费观念变得更加精明和务实，追求在有限的预算内获得最大的满足感。极致性价比的逻辑，正在以前所未有的力量改写中国零售市场的版图。
第二个特征是“服务消费的爆发”。“旅游过年”早已从一种时尚选择变成了不可阻挡的主流趋势。今年春节，人们不仅愿意走出去，而且愿意待得更久。数据显示，用户春节假期人均出游天数达到了5.9天，比去年大幅增加了1.1天。除了游山玩水，团聚与宴请依然是春节的灵魂。假期前四天，全国重点零售和餐饮企业的日均销售额同比增长了8.6%。餐饮消费的复苏，从海底捞等品牌在主要城市门店客流增长超过18%就可见一斑。这说明，人们为体验、为团聚、为情感共鸣付费的意愿正在快速且强劲地回归。
第三个不容忽视的趋势，是“新消费与科技消费的悄然崛起”。今年的年货清单，早已超越了传统的烟酒糖茶。政策端大力推动的消费品以旧换新行动，在春节期间成效显著，截至2月23日已累计带动销售额超过2070亿元。更有意思的是消费品的品类变迁：假期前三天，重点电商平台的智能穿戴设备销售额增长了19.7%，其中智能眼镜的销量更是暴增了2.5倍，智能血糖仪等健康管理类产品也增长迅猛。消费的边界正在从实物向虚拟、从功能向健康与科技体验延伸，这背后是新消费潜力在政策与需求双轮驱动下的加速释放。
综合来看，今年的消费市场大概率将走出一个触底反弹、估值逐步修复的路径。放眼当下的A股，虽然大盘指数已处于相对高位，但无论是代表新消费趋势的科技品类，还是经历了深度调整的传统消费板块，其中许多优质公司的估值仍然停留在历史较低区间，尚未充分反映行业复苏的预期。一旦市场情绪与基本面形成共振，这些被低估的资产将具备可观的弹性。
不过，对于绝大多数普通投资者而言，要在纷繁复杂的消费赛道中精准选股，难度极高。食品饮料行业内部的分化日益加剧，头部企业与中小品牌的差距越拉越大。普通投资者既难以实时跟踪渠道动销、库存变化等专业数据，也无力承受个股业绩“爆雷”带来的巨大风险。此时，借助专业的投资工具，通过主题基金进行布局，就成了分享行业复苏红利、同时分散个股风险的理性选择。
在众多的食品饮料主题基金中，银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金（A类：005235，C类：005236）提供了一个颇具特色的配置思路。这只基金并非盲目选择，其投资策略在清晰定位、科学方法和专业管理几个维度上，形成了独特的优势。
首先，它的定位极度清晰和纯粹，深度聚焦于食品饮料这一优质黄金赛道。基金合同明确规定主要投资于食品饮料行业上市公司，从历史持仓来看，它高度集中于板块的核心资产。根据公开信息，其最新的重仓股涵盖了贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、伊利股份等具有无可替代品牌优势、强大渠道网络和稳定现金流的行业绝对龙头。与一些容易发生风格漂移的主题基金不同，这只基金的“专注”特质，能让投资者在板块估值处于低位、复苏拐点日渐清晰时，更纯粹地享受到行业整体修复带来的贝塔收益，避免因基金“跑偏”而错失行情。
其次，它的核心优势在于其“量化+基本面”的双轮驱动策略。很多人对量化基金有误解，认为只是机器冰冷地筛选数据。银华食品饮料量化基金则不然，它采用多因子量化模型，综合考量估值、盈利、成长、现金流乃至品牌渠道等众多因子，通过系统性的数据分析与回测来初选股票，这能有效克服人性的情绪干扰，保持投资的纪律性，并广泛覆盖行业内所有标的，捕捉细分机会。更重要的是，基金经理团队会在量化初选的基础上，叠加深入的行业基本面研究，对模型结果进行二次校验和筛选，剔除存在经营瑕疵或风险的标的，最终形成投资组合。这种结合了量化广度与主观研究深度的策略，旨在兼顾行业贝塔与个股阿尔法，力求在控制下行风险的同时，增强收益的弹性。
最后，基金的掌舵者值得信赖。该基金由李宜璇博士和杨腾共同管理。李宜璇博士拥有近十年的量化研究经验，管理银华旗下量化产品线超过五年，历经完整市场周期的考验，对模型优化和风险控制有深刻理解。杨腾则专注于量化模型的研发与实战执行。两人的搭档形成了策略与执行的有效互补。他们长期深耕于大消费领域，对食品饮料行业的产业链、竞争格局和周期波动有着专业认知，避免了“外行管内行”的窘境，这对于一只主题基金至关重要。
回到最初的投资逻辑上，消费的结构性重塑带来了确定性的长期机遇，而食品饮料作为消费板块的基石，其复苏进程虽然可能一波三折，但方向已然明朗。对于看好这一方向却又苦于选股难题的投资者而言，像银华食品饮料量化优选这样定位清晰、策略科学、管理专业的工具，无疑提供了一条事半功倍的路径。它让我们在拥抱消费复苏大潮时，能多一份纪律的保障，少一份选错的焦虑。在市场的波动中，这种坚守主航道、依靠系统力量的“慢”，长远来看，或许正是抵达终点的“快”。
