2025年作为国企改革深化提升行动收官之年，央国企正迎来“业绩冲刺+改革攻坚+布局未来”的三重催化，成为市场确定性较强的主线。经营端，四季度稳增长发力明确，国家电网全年固定资产投资将首破6500亿元，四季度新增投资占比达三分之一，中建集团等企业通过盘活存量资产保障现金流目标，1-8月国企营收增速年内首次转正为利润改善奠定基础。

改革端聚焦高质量收官，在“卡脖子”技术突破、战略性新兴产业营收占比等核心指标上持续攻坚，中国石化、一汽集团等头部企业明确关键领域突破目标，推动治理机制从“形似到神似”转化。布局端更着眼“十五五”，哈电集团、中国华电等加码前瞻性科技项目，地方国企积极开辟创新转型“第二曲线”。投资可沿“改革深化+投资提速+新动能培育”逻辑，关注设备更新、数智化转型及战略新兴产业布局的央国企标的。