公募基金销售有直销和代销之分，一般主要是代销为主，代销又有三大方面：银行、券商、互联网电商，互联网电商就是我们比较熟悉的蚂蚁、天天、理财通、京东金融、好买基金等等。

近几年，FOF产品卖得并不好，在经历了连续两年的规模萎缩后，FOF基金在2025年打了一场漂亮的“翻身仗”。Wind数据显示，截至2025年9月末，全市场FOF基金规模达1640.96亿元，较去年底增长23.71%，一举扭转了连续两年萎缩的颓势。

FOF基金回暖，与渠道招商银行推出的“TREE长盈计划”，密不可分，可以说，该计划助力公募FOF首发火热，整体回暖，重塑了公募FOF格局。

“TREE长盈计划”是招商银行2024年联合基金公司推出的基于资产配置逻辑定制的公募FOF产品，旨在为不同风险偏好的客户提供一站式资产配置解决方案。

与一般的FOF相比，“TREE长盈计划”入选产品有清晰的收益和回撤目标，并且会严格按照目标进行管理和回检。

据招行年报披露，截至2024年底，在“TREE长盈计划”进行资产配置的客户达1037.56万户。

“TREE长盈计划”对FOF规模的拉动效果显著，堪称爆款制造机。

首发火热。2025年2月，富国盈和臻选3个月持有FOF首发，10个交易日规模达到了60亿元，这一成绩令市场震惊。这个成绩在4个月后被超越，6月，东方红盈丰稳健配置6个月持有仅发行了7个交易日规模就达到了65亿元。

持营的效果也立竿见影。一季度，有3只存量FOF基金规模增长超过了30亿元：华安盈瑞稳健FOF，一季度规模暴增63.80亿；易方达如意安诚FOF，增长31.43亿元；中欧盈选稳健FOF，增长30.63亿元。

而这些产品都在招行“TREE计划”的产品池中。

华安盈瑞稳健FOF、中欧盈选稳健FOF是首批入选招行计划的产品，2024年第二季度两只规模分别为0.74亿、0.16亿元，入选后，暴增至2025年第一季度的87.58亿元、70.54亿元，暴增超过百倍，从迷你基一跃成为全市场最大的两只FOF基金。

站在行业角度看，中欧基金已经问鼎业内FOF管理规模第一。

而曾经在2021年底管理FOF规模高达389.02亿元，稳居业内第一的交银施罗德基金，到2025年9月30日，管理的FOF规模已不足百亿，仅剩63.43亿元。

如下图，交银施罗德基金管理的规模已经滑落到业内第十。

很多基金公司都想入选招行的“TREE长盈计划”，但是招行对入选的产品要求较高，尤其是在回撤方面。目前能够入选的产品均来自头部公司，组合中也着重展现出FOF的多资产配置的能力。

这表明，在与基金公司的合作过程中，招行掌握着极强的话语权，这表明渠道在某些方面已经成为决定产品能否成功的最关键因素。

有市场人士感慨：“招行几乎凭一己之力，止住了公募FOF发展的颓势，也保住了不少投研人员的工作。”

招行所做的本质上，还是宁缺毋滥，从投资者“获得感”角度出发，以买方投顾的思维，陪伴用户、引导用户。

说明掌握用户基础，具备资产配置能力，策略易懂有效，是未来各方争抢的对象。

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

$摩根全球多元配置(QDII-FOF)美元现钞(OTCFUND|003630)$

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