1 风险提示与免责声明。

东吴基金强调直播内容不构成投资建议，仅供宣传推广。权益类产品仅适合C3级以上风险承受能力投资者。基金管理人提醒投资需谨慎，收益不承诺，风险自担。投资者应自行评估匹配产品风险等级，关注基金法律文件了解风险收益特征。

2 强调基金投资风险及免责声明。

陈伟斌重申基金投资存在风险，过往业绩不预示未来表现，投资基金需仔细阅读相关法律文件。东吴基金不保证收益，直播内容仅代表当前观点，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力选择产品，自行承担投资风险。

3 权益市场近期震荡原因分析。

陈伟斌指出近期权益市场震荡主要受两方面因素影响：一是海外对AI泡沫的争议导致科技成长板块波动，二是美联储官员鹰派言论降低了降息预期。他认为当前AI行业估值仍处合理水平，以光模块和PCB公司为例，多数企业估值在20倍左右，尚未出现泡沫迹象。

4 AI估值合理，流动性宽松。

陈伟斌分析了当前AI龙头公司的估值水平，认为尽管存在一些争议，但整体处于合理区间，并未出现显著泡沫。他对比历史上的互联网泡沫，指出当前AI相关公司的估值仍相对健康。此外，他提到海外正处于降息周期，流动性环境中性偏宽松，虽然短期可能有波动，但不影响整体趋势。从中期视角看，权益市场机会大于风险，建议投资者关注具有长期产业趋势的方向，如AI和创新药等。

5 AI和液冷行业前景广阔。

陈伟斌指出，巴菲特近期投资全球AI云计算龙头公司，验证了AI产业的价值和发展潜力。他建议关注AI上游算力基础设施和下游应用，特别是AI服务器液冷行业。该行业今年有望进入爆发期，预计明年全球市场空间达千亿人民币，增速可能达500%。此外，创新药行业经过三四个月的调整，目前调整时间较为充分。

6 创新药投资逻辑未破坏。

陈伟斌分析了创新药行业的投资逻辑，指出海外跨国药企面临专利悬崖，需要提前储备下一代创新药大单品，而中国创新药企业凭借政策支持、工程师红利和患者基数等优势，成为跨国药企的重要采购来源。他建议投资者关注创新药细分方向。

7 创新药投资方向与技术升级。

陈伟斌指出创新药投资需关注技术升级方向，如双抗、ADC等新技术。双抗技术源于单抗升级，如PD-1抑制剂改进为PD-1/VEGF双抗。ADC技术通过靶向连接提升化药精准性。此外，CAR-T、溶瘤病毒等新兴技术也值得关注。创新药上游的CXO行业正迎来基本面好转，值得投资者注意。

8 储能行业基本面良好，市场机会大于风险。

陈伟斌指出储能行业需求旺盛，叠加AIDC储能逻辑驱动，产业链出现涨价现象。他认为市场短期震荡源于海外AR泡沫争议和美联储言论，但整体估值合理偏低，流动性中性偏宽松。建议关注AI等长期产业趋势方向，同时强调投资需谨慎，不构成具体推荐。

9 基金投资需谨慎。

东吴基金提醒投资者，基金投资存在风险，过往业绩不代表未来表现。投资者应根据自身风险承受能力选择合适产品，并自行承担投资风险。基金公司不保证收益，也不对投资决策提供建议。

10 投资风险需自行承担。

东吴基金强调投资风险由投资者自行承担，不保证收益。直播内容仅用于宣传，不构成投资建议，涉及权益类产品仅适合C3级以上风险等级用户。投资者需根据自身情况选择合适产品，并阅读相关法律文件了解风险。

11 投资风险需自行承担。

东吴基金强调投资风险由投资者自行承担，不承诺收益。直播内容仅用于宣传推广，不构成投资建议。权益类产品适合C3级以上风险等级投资者。投资者需根据自身情况选择匹配产品，并阅读相关法律文件了解风险。过往业绩不代表未来表现。