1 投资风险提示与免责声明。

东吴基金强调投资有风险，选择需谨慎，投资者需自行承担风险与后果。基金过往业绩不预示未来表现，管理人不对收益做出承诺。投资者应根据自身情况选择匹配风险等级的产品，并仔细阅读相关法律文件。直播内容不构成投资建议，仅用于宣传推广。

2 权益类投资针对高风险用户。

东吴基金强调权益类投资仅适合风险等级C3级以上用户，不构成投资建议。投资者需根据自身风险承受能力选择产品，自行承担风险。过往业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎。

3 陈伟斌分析市场震荡走势和短期展望。

陈伟斌表示近期市场呈现震荡走势，认为11月至12月处于业绩真空期，市场可能维持震荡轮动状态。他指出三季报已公布完毕，到明年1月中旬是财报空窗期。同时，年底机构调仓行为可能影响市场走势，公募基金需为明年布局进行调整。

4 市场短期震荡，中期向上机会大。

陈伟斌分析当前市场短期可能维持震荡调整状态，主要因机构获利了结和科技成长板块调整。他指出AI等科技成长板块近期受海外负面消息影响出现震荡，但基本面未变，主要是前期涨幅过大。展望明年，他认为市场向上机会大于向下风险，主要基于国内外流动性保持中性偏宽松的判断，海外处于降息周期，国内利率也处于低位。

5 经济基本面有望边际改善。

陈伟斌认为当前经济基本面处于L型底部，进一步恶化的可能性较低，反而可能边际改善。他提到上半年市场对出口和经济较为悲观，但实际表现好于预期。基于流动性和基本面的分析，他对明年权益市场持乐观态度，建议关注AI科技成长和创新药两大产业趋势。创新药行业可能处于2-3年上升周期的上半场，逻辑依然顺畅。

6 创新药行业面临专利到期挑战。

陈伟斌指出，跨国药企核心专利集中在2025-2028年到期，仿制药冲击将促使企业加速创新药储备。中国创新药企凭借成本效率优势，通过License-out模式与跨国药企达成合作。当前创新药板块经历调整后，双抗和ADC成为产业升级重点方向，建议投资者关注。科技成长板块近期呈现高低切换特征。

7 AI产业链资金转向新能源储能板块。

陈伟斌分析了近期资金从AI科技板块流向新能源储能板块的现象。他认为部分获利资金进行高低切换，选择与AI相关的AIDC储能和电力设备领域。新能源储能板块基本面稳健，需求增速良好，近期部分产品价格也有所上涨。对于AI的未来，陈伟斌表示参考互联网革命，AI更具革命性，目前仍处于上半场，相关产业链估值合理。

8 AI行业估值合理，关注细分方向。

陈伟斌认为AI行业整体估值合理，未出现明显泡沫。他建议投资者关注市场已选出的光模块、PCB等方向，同时挖掘电源、液冷、存储等潜在高增长领域。此外，AI应用端如软件类AI agent、大模型及硬件类AI眼镜、汽车等也值得关注。他指出AI商业模式已形成闭环，资本开支与盈利形成正向循环。

9 风险提示与免责声明。

东吴基金强调投资有风险，所有观点仅供参考，不构成投资建议。投资者需根据自身风险承受能力选择产品，并自行承担投资风险。基金过往业绩不代表未来表现，管理人不对收益做出承诺。

10 基金投资需谨慎自担风险。

东吴基金提醒投资者基金投资存在风险，基金管理人不保证收益。投资者应根据自身风险承受能力选择产品，并自行承担投资风险。过往业绩不预示未来表现，投资决策需谨慎。