1 陈伟斌分享权益市场看法。

陈伟斌表示近期市场情绪波动较大，国庆假期后投资者情绪经历较大起伏。他提到市场开盘以来的波动及假期期间的讨论较多，但未给出具体投资建议。

2 东吴基金陈伟斌认为机会大于风险。

陈伟斌指出下半年权益市场机会大于风险，核心因素是流动性宽松。虽然短期可能因海外贸易战和获利回吐出现震荡，但4月已经历过最极端冲击，后续影响有限。他建议投资者关注长期产业趋势方向，流动性未出问题时市场整体仍向好。

3 AI和创新药产业趋势向好。

陈伟斌分析了AI和创新药两大产业趋势，认为基本面良好。AI被视为5-10年的产业革命，目前处于早期阶段，参考PC互联网革命的历史。AI产业链庞大，包括上游的算力基础设施、中游的服务器和下游的AI应用，涵盖软硬件多个领域。

4 上游算力与下游应用空间广阔。

陈伟斌分析了算力产业链的上下游格局，指出上游的光模块、PCB、电源液冷仍有发展空间，其中光模块当前估值17-18倍，未来可能修复至25-30倍。他特别强调液冷技术处于爆发初期，预计明年行业增速达500%，显著高于光模块和PCB的增速，建议重点关注这一产业趋势方向。

5 液冷行业迎来爆发式增长。

陈伟斌指出液冷行业今年迎来爆发元年，全球市场空间预计达一两百亿，明年有望突破千亿。NV链条的液冷渗透率因服务器从8卡升级到72卡而大幅提升，单机柜功率超130千瓦使液冷成为必选项。ASIC链条的渗透率虽不及NV，但提升迅速，预计明年达四五十水平。液冷行业因服务器形态变化迎来快速增长。

6 液冷市场空间与价值量分析。

陈伟斌分析了液冷市场的空间和投资价值。他预计NV和ICK的市场空间合计可达150-160亿美元，加上国内需求，全球液冷市场规模有望达到1000亿元人民币。他拆解了液冷行业的三大核心零部件：液冷板、CDU和快接头，价值量占比分别为30%、30%和20%左右，并指出静默式液冷中冷却液也是一个重要环节。此外，他重申了对AI产业革命的看好，特别强调了液冷行业的高增速和潜力。

7 关注AI和创新药投资机会。

陈伟斌建议重点关注处于爆发初期的液冷技术及其产业链机会，包括AI硬件中的AI支架、机器人等方向。他同时分析创新药行业正处于2-3年上行周期的前半段，海外药企专利到期将促使更多BD合作，国内创新药企有望受益。建议关注肿瘤创新领域的双抗技术及化药升级方向。

8 创新药及上游产业值得关注。

陈伟斌指出，抗体偶联药物（ADC）和上游CRO、CDMO等创新药产业链方向值得关注。他认为当前创新药产业处于2-3年上升周期的上半场，建议关注PD-1/VGF双抗、ADC及C叉O等领域。他强调股市有风险，投资需谨慎，提及的公司仅为产业链分析，不构成投资建议。

9 基金投资需谨慎，风险自负。

东吴基金提醒投资者关注适当性管理规定，根据风险承受能力选择匹配产品。基金投资遵循买者自负原则，管理人不对收益做出承诺。直播内容不构成投资建议，观点可能调整。投资者需自行承担风险，仔细阅读法律文件，了解产品特性。过往业绩不预示未来表现。

10 投资需谨慎，风险自担。

东吴基金强调直播内容不构成投资建议，仅代表当前观点，可能调整。权益类投资适合C3级以上风险承受能力用户。投资者需自行判断产品适配性，阅读法律文件，了解风险收益特征。基金过往业绩不预示未来表现，管理人不对收益做保证。投资决策风险由投资者自负。