1 陈伟斌介绍基金投资风险提示。

东吴基金陈伟斌提醒投资者基金投资存在风险，过往业绩不代表未来表现，需根据自身风险承受能力选择产品他强调基金不保证盈利或最低收益，投资者应仔细阅读相关法律文件并自行承担投资风险直播内容不构成投资建议，仅代表东吴基金当前观点。

2 陈伟斌看好AI和创新药产业趋势。

东吴基金陈伟斌认为下半年权益市场机会大于风险，主要驱动力来自充裕流动性他建议关注AI和创新药两大长期产业趋势方向，其中AI产业链庞大，当前重点关注上游算力基础设施如光模块、PCB、液冷等细分领域东吴双三角基金二季报显示已提升AI算力配置比例。

3 AI基础设施中的液冷技术。

陈伟斌介绍了AI数据中心散热技术从风冷向液冷的迭代趋势，指出液冷是AI基础设施建设的重要环节他通过类比手机和笔记本散热需求，说明数据中心服务器同样需要高效散热随着算力卡功耗提升，液冷技术因散热效率更高将成为未来发展方向。

4 AI服务器散热技术从风冷转向液冷。

陈伟斌介绍了AI服务器散热技术的演变，从八卡服务器的风冷到72卡服务器的液冷他指出，八卡服务器功耗较低，风冷即可满足散热需求，而72卡服务器功耗高达130千瓦以上，必须采用液冷技术他预测液冷行业将随72卡服务器放量而快速扩张，并强调产业趋势投资法的重要性。

5 陈伟斌分享AI服务器液冷投资逻辑。

陈伟斌介绍了基于斜率、空间卡位选股的方法，重点推荐AI和创新药行业在AI领域，他分析了光模块、PCB、电源和液冷四个细分方向，指出液冷因渗透率突变（从接近零到近100%）而具备最大基本面斜率变化他以NV服务器为例，解释了液冷需求激增的原因，并预测今年相关市场空间约100-200亿。

6 AI服务器液冷市场前景广阔。

陈伟斌分析了AI服务器液冷市场的增长潜力，预计今年市场规模为100-200亿人民币，明年可能达到1000亿人民币，增速高达500%他强调了液冷技术在光模块、PCB、电源等赛道中的重要性，认为液冷是未来一年基本面斜率变化最大的方向通过斜率、空间和卡位三个维度，他选出液冷作为值得关注的重要赛道。

7 液冷行业投资逻辑拆解。

陈伟斌分析了液冷行业的投资逻辑，强调行业空间大的重要性，并拆解了液冷系统的核心部件，包括液冷板、CDU、快接头和分水器，其中前三者价值量较高，分别占30%、30%和20-25%。

8 关注高价值环节和技术迭代。

陈伟斌指出投资应优先关注液冷产业链中价值量最高的环节，如液冷板、CDU和快接头他强调成长股投资需关注技术变化，液冷技术正经历从冷板式向相变式、喷淋式及浸没式的迭代冷板式液冷成本可控，未来可能发展为双向相变式以提升散热效率随着服务器功耗增加，浸没式液冷将成为高功率场景的必选项。

9 液冷技术迭代带来投资机会。

陈伟斌分析了液冷技术从冷板式向静默式升级的路径，指出500千瓦时代需采用更高成本的静默式液冷，但能带来更好散热效率和服务器性能他强调液冷赛道同时具备渗透率提升和单机价值量提升的双重逻辑，增速更高底层原因是液冷与电源相辅相成，数据中心功耗提升带动两者需求增长，液冷环节值得重点关注。

10 主持人分享结束并提示风险。

主持人分享了业务相关内容并强调直播中提到的海外公司和行业预测仅为理解产业链趋势，不构成投资建议他提醒投资者股市有风险，投资需谨慎，并预告明天将继续分享液冷相关内容东吴基金重申直播内容不构成投资建议，投资者需自行判断风险。

11 基金投资需自负风险。

东吴基金提醒投资者遵循买者自负原则，基金运营风险由投资者自行承担直播内容不构成投资建议，仅用于宣传推广，涉及产品不作推荐权益类投资适合C3级以上风险等级用户，投资者需根据自身情况选择匹配产品基金过往业绩不预示未来表现，投资前应阅读相关法律文件并评估风险承受能力。