2025年春节的科技冲击波来得猝不及防。32台人形机器人“舞者”在春晚舞台上的舞蹈首秀，完成了人类历史上首次大型全AI驱动的全自动集群人形机器人表演，点燃了资本市场的热情。

春节后，A股机器人指数涨幅超19%，减速器、传感器等核心部件指数同样仿佛按下了“加速键”，涨幅超17%。（20250205-20250220，数据来源：wind）

与之形成共振的是DeepSeek以其“低成本+高性能+开源”的显著优势，宣告中国AI的进化。

这场看似偶然的科技盛宴，实则是我国产业链的厚积薄发。如同智能手机重塑人类生活方式的历史正在重演，人形机器人正在突破各行业应用场景——从工业产线上的精密作业到家庭场景的柔，从医疗健康的毫米级操作到应对极端环境的勇敢战士，其技术集成度跨越AI、机械工程、生物传感等多个学科，正在编织一张覆盖生产生活全场景的智能网络。

富荣基金研究员毛运宏表示，人形机器人未来的市场空间可期，是潜在空间最大的端侧AI应用之一。多模态大模型的能力提升，使得机器人的视觉、听觉、触觉的感知和反馈能力和速度很可能在不远的将来，达到具身智能的水平。机械方面的进步对人形机器人的发展而言固然重要，但他认为最核心的产业掣肘是智能，但这一状况正随着DeepSeek带来的AI平权而有望得到更快速的解决。因为虽然DeepSeek不能直接用于解决机器人的算法框架和底层的构建和优化，但是其“专家LLM”的分配思路和机器人所需要的算法构建逻辑是一致的，DeepSeek的出现使得机器人领域的智能算法离达到“泛化”的水平更近一步。

AI赋能，一场“换道超车”的逆袭

多模态大模型的突破赋予了机器人前所未有的感知维度，正将冰冷的金属骨架转化为具有“肌肉记忆”的新型生命体。

毛运宏认为，AI平权的浪潮正在重构产业格局。海外电动汽车龙头昔日不依靠激光雷达的纯视觉方案积累下来的自动驾驶数据护城河，在生成式AI出现之前异常深厚，难以想象后来者可能居上。而随着生成式数据也能够进行算法训练，虽然效果仍有差异，但起码给了更多公司入场券。更激动人心的是DeepSeek的出现，打破了北美产业链向世界宣扬的要得到最好的AI能力就要有天价的投资的产业范式，以开源且低成本的方式带来了一次AI平权，给更多的，特别是国内的机器人企业以全球一流的AI资源。而DeepSeek在强化学习和专家参数分配上的算法底层逻辑，给机器人如何实现具身智能这个产业核心问题带来了关键启迪。

初创机器人公司会有更多的发展机会，一方面，百花齐放可能会促进产业的蓬勃发展；另一方面，国产厂商和国产供应链也将大有可为。

1968年，作家菲利普K迪克创作出科幻小说《仿生人会梦见电子羊吗？》，在小说中人类通过饲养电子宠物来实现精神慰藉，而“梦见电子羊”则是仿真人是否具备人性和自我认知的隐喻。在可见的未来，我们认为机器人尚且无法梦见它们的电子羊，因为每一次感知和交互都只是硅基生物的集成电路上千亿个晶体管的导通和关断的组合。但是具身智能的到来却可能是近在咫尺，具备身体一样的感知交互以及执行能力的机器人可能会使得人类社会的生产效率曲线斜率再次陡峭，我们相信，从工厂到家庭，从ToB到ToC，在机器人具备自我意识、梦见电子羊之前，它们或将是这个世界走向更美好未来的最重要的媒介之一。

未来总在不知不觉中悄然到来，我们现在习以为常的事物，背后或许是一次或几次的技术跃迁，这时往往蕴藏着巨大的投资机会。特别是科技产业，以其非线性的增长爆发力令人心驰神往。我们认为，如今我们正站在人类生产力进步再次提速的前夜，而这一次的抓手，是AI，是具身智能。更重要的是，这一次，我们或许不再是追赶者，而可能是引领者和创造者，我们对我国科技的未来充满信心。

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