工业品那边的PPI也有好转，同比降2.3%，比预期的-2.4%要好，降幅比上月收窄了0.6个百分点，环比还持平了。这背后跟全国统一大市场建设推进、市场竞争更规范有关系，工业品价格的下跌势头算是稳住了。

可能有人会问，通胀数据好转，债市咋没反应？其实这正好体现了债市的“纠结”。一方面，CPI、PPI降幅收窄，说明经济在慢慢恢复，理论上可能对债市有一定压力；但另一方面，这些数据还没到“火热”的程度，价格整体还是偏弱，加上央行的操作也透着稳健，债市的利多逻辑还在，所以收益率才稳得住。