#恒生科技选摩根# 以下是我对港股哑铃策略的看法，港股哑铃策略是一种颇为精妙的投资策略，它将高弹性科技股与高股息红利股相结合，有着独特的优势。
科技股是哑铃策略中进攻性的一端。港股市场汇聚了众多中国互联网巨头及硬科技标杆企业。在科技发展日新月异的当下，像 AI、5G、云计算等新兴技术不断推动着这些企业的发展，为其带来巨大的成长空间和盈利潜力。例如，2025 年在 DeepSeek 概念潮的带动下，恒生科技指数涨幅喜人，科技股的高弹性使得投资组合有获取高额回报的可能。然而，科技股的波动性也极大，容易受到技术迭代、市场竞争、政策调整等因素的影响，股价可能会出现大幅波动甚至回调，这就需要用其他资产来对冲其风险。
高股息红利股则是哑铃策略中的防御性一端。这类股票通常来自金融、能源、电讯等传统行业，公司盈利稳定，现金流充沛，能够持续为股东提供较高的股息回报。例如，港股通高股息指数成分股中的一些大型蓝筹股，在市场震荡或下行时，凭借稳定的分红和较低的估值，往往能有效抵御市场风险，为投资组合提供稳定的现金流和一定的保值功能，起到 “稳定器” 的作用。
通过将科技股和高股息红利股同时纳入投资组合，哑铃策略实现了风险分散和收益增强。在不同的市场环境下，两者能够相互补充。当市场处于牛市，风险偏好较高时，科技股的强势表现可以带动投资组合整体收益大幅提升；而当市场进入震荡或熊市，红利股的稳定性能够减少投资组合的回撤，降低整体风险。投资者还可以根据市场情况和自身风险偏好，动态调整科技股和红利股的配置比例，使投资组合始终保持相对平衡，更好地适应市场风格的变化。
不过，哑铃策略也并非完美无缺。在全球经济增长放缓、出现重大地缘政治事件或行业整体性危机时，科技股和红利股都可能受到不同程度的冲击，导致投资组合的净值下跌。此外，准确把握科技股和红利股的配置比例以及动态调整的时机，对投资者的专业能力和市场判断能力也有较高要求。
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