#量化+主动策略优势# 心与身俱安，何事能相干。你好，我是地球村的木同学。想简单分享下本人理解的“量化+主动”策略优势及四季度应对市场波动的策略。

一、“量化+主动”策略的核心优势

1.“低估低波进，高估高波出”的量化筛选框架

量化模型：采用估值因子、财务质量因子和波动率因子构建股票池，严格遵循“低估低波进，高估高波出”原则，确保组合具备天然的抗跌性和收益弹性。

筛选机制：70%股票通过偏绝对估值法量化模型选出，追求“绝对低估到绝对高估”的稳健收益；30%股票通过偏相对估值法量化模型选出，捕捉市场结构性机会；剔除高估值、高波动股票，规避追高风险。

2.主动研究的深度价值挖掘

基本面验证：主动分析个股行业属性和财务数据，确保“低估不是表面的低估值，而是真实的低估”，夯实投资赔率。

宏观与行业逻辑：自上而下分析宏观经济和行业景气度，确定组合风格和行业偏重。对看好行业适度倾斜仓位，提高投资胜率。主动预判市场风格轮动，灵活调整持仓结构。

3.“效率与弹性兼顾”的组合特性

抗跌性：低估值+低波动组合天然具备安全边际，在市场震荡时表现出较强韧性。

进攻性：主动研究识别高性价比成长股，在结构性行情中捕捉超额收益。

风险控制：量化监控尾部风险，当市场风格分化极致时(如大小盘极端分化)，通过调整降低风险。行业配置分散(制造业约62%，信息技术约11%)，避免单一行业波动风险。

二、再来说说木同学对四季度市场波动的应对策略

1.市场环境分析与策略调整

市场特点：四季度A股从快速上涨转为宽幅震荡，沪深300下跌2.06%，但中证1000上涨4.36%，市场呈现明显结构性分化。

应对思路：仓位策略：保持积极仓位，但个股选择更趋保守。风格配置：增加小盘股配置，适度参与AI等主题投资，同时保留高分红低波动资产作为底仓。行业布局：重点关注现金回报好、估值偏低且具备成长空间的板块，在低估值红利资产(煤炭、银行、公用事业)上适度配置。

2.量化+主动协同的具体操作

量化模型：持续筛选符合“低估低波”标准的股票，构建防御性组合。对高估值、高波动股票实施严格监控，不符合条件即剔除。

风险控制：量化监控组合风格偏离，在市场交易过热时通过调整个股权重使组合回归平衡。对持仓结构进行动态再平衡，确保组合既不过度暴露于单一风险，又能把握市场机会。

三、实施效果与策略亮点

四季度表现：$鑫元鑫趋势灵活配置混合C$ 净值增长率达0.35%，在震荡市场中展现出较好的风险控制能力。

核心优势：

效率：量化模型高效筛选出低估值低波动标的，大幅提升选股效率；

弹性：主动研究精准把握结构性机会，赋予组合进攻性；

风险收益比：通过“低估低波”策略构建安全边际，使组合在震荡中抗跌，在反弹中能跟上市场。

$鑫元鑫趋势灵活配置混合C$ 的“量化+主动”策略通过“低估低波进，高估高波出”的量化筛选与深度主动研究相结合，形成了“效率与弹性兼顾”的核心竞争力。在2025年四季度市场波动中，该策略通过积极仓位+风格均衡+行业分散的组合管理，既有效控制了下行风险，又捕捉到了小盘股和AI等结构性机会，实现了“震荡抗跌、结构获利”的投资目标，充分体现了量化与主动融合的独特价值。@鑫元基金