#天天基金调研团##量化+主动策略优势#

市场不确定性增强，各类资产价格波动加剧。在这样的环境中，“量化 + 主动” 的策略具备独特优势。量化分析能够借助数学模型和算法，对海量市场数据进行快速处理和分析，识别市场趋势、规律以及潜在风险。主动管理则赋予基金经理根据自身经验、研究和判断，灵活调整投资组合的能力。

一、年末市场特征与资产配置挑战

（一）不确定性增强的市场环境

站在2025年的尾巴上，金融市场呈现出一幅复杂而微妙的画面。A股市场在四季度进入了一个独特的 “信息空窗期”。随着三季报的披露落下帷幕，而年报的发布尚需时日，市场仿佛进入了一个短暂的休整期，但这平静之下实则暗流涌动。贸易摩擦的阶段性缓和，给市场带来了新的变量。此前一路领涨的科技成长板块，开始出现回调迹象，资金像是嗅到了风险的味道，纷纷从这些高估值的板块中撤离，转而流向红利、价值等防御性板块，寻求更为稳健的收益。市场风格在短期内急剧切换，投资者的情绪也随之摇摆不定，整个市场陷入了 “风格漂移 + 情绪摇摆” 的震荡格局之中。

在这样的市场环境下，投资者们面临着前所未有的困境。追高科技成长板块，害怕市场回调被套牢，毕竟前期的涨幅已经积累了一定的风险，一旦市场转向，损失可能会十分惨重；而持币观望，又担心错过市场反弹的机会，毕竟市场走势难以预测，随时可能出现反转，踏空意味着错失盈利的良机。这种 “追高怕套、持币怕踏空” 的两难境地，让许多投资者感到焦虑和迷茫。

（二）传统策略的局限性与 “量化 + 主动” 的破局逻辑

在这种充满不确定性的市场环境中，传统的投资策略逐渐暴露出其局限性。

对于纯量化策略而言，虽然它依靠数学模型和算法进行投资决策，能够快速处理大量的数据，避免了人为情绪的干扰，具有一定的纪律性和客观性。然而，当市场风格发生快速切换时，量化模型往往难以迅速适应。因为量化策略通常是基于历史数据进行回测和优化的，当市场出现与历史情况不同的变化时，模型可能会出现失效的情况。例如，在市场情绪极端波动或者宏观经济环境发生重大变化时，量化策略可能会因为过度依赖历史规律而陷入困境，导致投资组合的表现不佳。

而纯主动策略则高度依赖基金经理的主观判断和经验。基金经理需要对宏观经济形势、行业发展趋势以及个股基本面进行深入研究和分析，从而做出投资决策。这种策略的优势在于能够灵活地根据市场变化进行调整，捕捉到一些独特的投资机会。但是，主观判断也存在着一定的风险，基金经理可能会受到个人认知偏差、信息不对称以及情绪波动等因素的影响，导致投资决策失误。此外，主动管理策略在风险控制方面相对较弱，一旦市场出现大幅下跌，可能无法及时有效地控制风险，从而给投资者带来较大的损失。

鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金则另辟蹊径，采用 “量化 + 主动” 的双轮驱动策略，试图打破这种僵局。该基金以量化分析作为投资决策的基础，通过建立科学的量化模型，对市场数据进行全面、深入的分析，从而筛选出具有投资价值的标的。量化分析能够帮助基金避免情绪干扰，确保投资决策的客观性和纪律性。同时，基金还充分发挥主动管理的优势，基金经理凭借其丰富的经验和专业的研究能力，对量化筛选出的标的进行二次分析和优化，结合宏观经济形势、行业政策以及公司基本面等因素，动态调整投资组合，捕捉结构性机会。这种策略的核心在于 “量化分析定纪律、主动管理提精度”，通过双策略的有机融合，既保证了投资的稳定性，又提升了投资的灵活性和收益潜力，为投资者在震荡市中提供了一种更为适配的投资方案。

二、“量化 + 主动” 双轮驱动策略解析

（一）量化分析：构建安全边际与效率基石

1. 三大核心因子筛选标的

鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金的量化分析以估值、财务质量、波动率这三大核心因子为基石，构建起一套严谨且高效的量化模型。在估值方面，基金通过对市盈率（PE）和市净率（PB）的深入分析，筛选出价格相对合理、具有较高安全边际的股票。低市盈率意味着股票的价格相对其盈利水平较为便宜，投资风险相对较低；低市净率则表明股票的账面价值相对较高，即使公司经营出现问题，清算时股东也能获得相对较多的资产。例如，在 2025 年二季度对制造业标的的筛选中，雅克科技和潍柴动力等股票的 PE 均值仅为 21.6，这显示出它们在当时的市场环境下，股价相对其盈利水平具有一定的优势，为投资者提供了较为合理的买入价格。

财务质量是另一个关键的筛选维度，基金重点关注净资产收益率（ROE）和现金流等指标。ROE 反映了公司运用自有资本获取收益的能力，ROE 越高，说明公司的盈利能力越强，股东权益的收益水平也就越高。现金流则是企业的血液，稳定且充足的现金流能够保证企业的正常运营和发展，降低企业的财务风险。雅克科技和潍柴动力在这方面表现出色，它们的 ROE 均值达到了 13.2%，这意味着这些公司能够有效地利用股东投入的资金，为股东创造较高的回报。同时，良好的现金流状况也使得它们在面对市场波动和行业竞争时，具备更强的抗风险能力。

波动率因子的引入则是为了进一步控制风险，筛选出价格波动相对较小、稳定性较高的股票。在市场波动较大的情况下，波动率较低的股票能够提供相对稳定的投资回报，减少投资组合的整体风险。通过对这三大核心因子的综合考量，基金在全市场范围内进行扫描，形成了一个包含 100 - 150 只股票的动态备选池。这个备选池不仅覆盖了广泛的行业和公司，确保了投资的广度，同时又聚焦于那些具备良好基本面和较低风险的景气行业标的，为后续的投资决策奠定了坚实的基础。

2. 数据驱动的风险控制体系

在投资过程中，风险控制至关重要。鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金构建了一套数据驱动的风险控制体系，通过多种手段实时监控和管理投资组合的风险。

基金运用风格监控模型，对投资组合的大小市值、动量反转等因子暴露进行实时追踪。这就好比给投资组合安装了一个精密的仪表盘，能够随时显示其在不同风格因子上的暴露程度。一旦发现某个因子的暴露超出了预设的合理范围，基金就会及时进行调整，以确保投资组合的风格稳定。如果发现投资组合在小市值因子上的暴露过高，而市场环境又不利于小市值股票的表现时，基金可能会适当减持小市值股票，增加大市值股票的配置，从而降低因风格漂移带来的风险。

基金还运用股指期货这一金融工具来对冲极端波动。股指期货具有杠杆效应和双向交易的特点，能够在市场下跌时通过做空股指期货来对冲股票投资组合的损失，从而有效地降低投资组合的整体风险。当市场出现大幅下跌时，基金可以通过卖出股指期货合约，锁定投资组合的价值，避免因股票价格下跌而遭受过大的损失。等到市场企稳回升时，再平仓股指期货合约，实现风险对冲后的收益。

为了进一步分散风险，基金严格限制单一行业的仓位，确保单一行业仓位不超过 5%。在 2025 年，尽管制造业在基金的持仓中占据了较大比例，达到了 62.76%，但基金在制造业内部进行了细致的细分，对化工、汽车、家电等各个细分领域进行了均衡配置，避免了过度集中于某一个细分行业带来的风险。这种分散投资的策略就像把鸡蛋放在多个篮子里，即使某个行业出现不利情况，也不会对整个投资组合造成致命的打击。通过以上这些风险控制措施的协同作用，鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金成功地实现了组合波动率较同类产品降低 15% - 20%，为投资者提供了一个相对稳定的投资环境。

（二）主动管理：提升阿尔法收益弹性

1. 宏观与行业的深度逻辑演绎

基金经理刘宇涛拥有 9 年证券从业经验，且具备工学博士背景，这使得他在投资决策中能够将严谨的学术思维与丰富的实践经验相结合。他秉持着 “顺时买主题，乱时买量化，长期看红利低波或估值修复” 的投资理念，对宏观经济形势和行业发展趋势有着深刻的理解和敏锐的洞察力。

在实际操作中，刘宇涛会结合政策周期动态调整行业权重，精准地捕捉结构性行情。以 2025 年三季度为例，当时国家出台了一系列扩内需政策，刘宇涛敏锐地察觉到这将对消费板块产生积极影响。于是，他果断增持了受益于扩内需政策的低估消费板块，如海尔智家、美的集团等。这些企业作为消费行业的龙头，具有强大的品牌影响力、完善的销售渠道和稳定的市场份额。在扩内需政策的推动下，消费市场逐渐回暖，这些企业的业绩也随之提升，股价表现出色。同时，考虑到前期科技成长标的涨幅较大，估值过高，存在一定的回调风险，刘宇涛减持了部分短期估值过高的科技成长标的。通过这一系列精准的操作，基金在当季净值涨幅达到了 10.45%，大幅跑赢基准指数 5.2 个百分点，为投资者带来了显著的超额收益。

这种基于宏观与行业深度逻辑演绎的主动管理策略，不仅需要基金经理具备扎实的宏观经济分析能力和行业研究功底，还需要对政策动态保持高度的关注和敏感度。只有这样，才能在复杂多变的市场环境中，准确地把握投资机会，实现投资组合的优化和收益的提升。

2. 个股基本面的高频跟踪与验证

除了在宏观和行业层面进行深入研究和布局外，鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金还非常注重对个股基本面的高频跟踪与验证。

基金对量化筛选出的备选池标的进行二次筛选，通过多维度估值体系对个股进行全面评估。基金不仅会参考传统的 PE/PB 估值方法，还会运用现金流折现模型（DCF 模型）等对个股进行交叉验证。DCF 模型通过预测公司未来的现金流，并将其折现到当前，来评估公司的内在价值。这种多维度的估值方法能够更全面、准确地评估个股的价值，避免单纯依赖某一种估值方法可能带来的偏差，从而剔除那些表面上看起来估值较低，但实际上存在潜在风险的 “价值陷阱”。

基金经理刘宇涛还会结合产业链调研与分析师协作，实时更新盈利预测与风险因子。在投资宁德时代之前，基金团队通过对电池行业的深入研究，密切跟踪宁德时代的电池装机量数据。电池装机量是衡量电池企业市场份额和业务发展的重要指标，通过对这一数据的持续跟踪，基金团队确认了宁德时代在行业中的领先地位和基本面的拐点，认为其具备良好的投资价值。这种基于基本面的高频跟踪与验证，使得基金能够及时把握个股的投资机会，同时有效控制风险，避免因信息滞后或不准确而导致的投资失误。

三、鑫元鑫趋势 C 基金核心优势与业绩表现

（一）风险收益特征：抗跌性与进攻性兼具

1. 长期超额收益稳健

从长期业绩表现来看，鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金展现出了出色的超额收益获取能力。截至 2025 年 12 月 7 日，刘宇涛任职期间（自 2022 年 9 月起），该基金回报达到 20%，年化收益率为 5.47%。这一成绩在同类基金中表现突出，充分体现了基金经理在投资管理上的能力和策略的有效性。

在近 3 年的时间里，基金收益率跑赢沪深 300 指数 8 个百分点 。这意味着在市场的长期波动中，该基金不仅能够跟上市场的整体节奏，还能通过有效的资产配置和投资策略，实现超越市场平均水平的收益。在 2023 - 2025 年期间，市场经历了多次风格切换和板块轮动，沪深 300 指数受到宏观经济环境、行业政策调整等因素的影响，波动较大。然而，鑫元鑫趋势 C 基金凭借其量化与主动相结合的策略，精准地把握了市场机会，在不同的市场环境中都取得了较好的收益。在科技成长板块上涨时，基金通过量化筛选和主动研究，布局了一批具有核心竞争力的科技企业，分享了行业发展的红利；而在市场风格转向价值板块时，基金又及时调整持仓结构，增加了对低估值、高股息价值股的配置，有效抵御了市场的下行风险。

成立以来，基金收益率曲线与沪深 300 指数呈现出强相关关系，但同时也具备显著的超额收益特征。这表明基金在跟随市场大势的同时，能够通过自身的投资策略挖掘出独特的投资机会，实现超额收益的持续积累。其超额收益中枢持续上行，体现了基金 “牛市跟上节奏、熊市控制回撤” 的特性。以 2022 年熊市为例，市场整体大幅下跌，沪深 300 指数跌幅较大，许多同类基金也遭受了重创，最大回撤普遍超过 35%。然而，鑫元鑫趋势 C 基金在这一时期展现出了强大的抗跌能力，最大回撤仅为 26.99%，远低于同期同类平均水平。这主要得益于基金量化模型对风险的有效识别和控制，以及主动管理策略对持仓结构的及时调整。在市场下跌初期，量化模型通过对市场数据的实时监测，及时发出风险预警信号，基金经理根据信号迅速降低了高风险资产的仓位，增加了防御性资产的配置，从而有效地控制了回撤幅度。

2. 持仓结构优化风险收益比

从持仓结构来看，鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金在 2025 年三季度展现出了独特的风险收益优化特点。股票持仓占比高达 88.66%，这一比例显示出基金对权益资产的高度配置，旨在通过高弹性的权益资产获取较高的收益回报。在市场行情向好时，较高的股票持仓能够使基金充分受益于股市的上涨，实现净值的快速增长。在 2025 年上半年，A 股市场出现了结构性牛市行情，科技、消费等板块表现出色，基金凭借其较高的股票仓位，在这些板块中积极布局，取得了显著的收益。

基金在个股持仓方面表现出了高度的分散性。前十大重仓股单只占比均小于 3%，合计占比约 25%，这一分散度显著高于同类基金（同类基金平均前十大重仓股占比通常在 40% 以上）。这种分散的持仓结构能够有效降低单一标的波动对基金净值的冲击。即使某一只重仓股出现大幅下跌，由于其占比较小，对基金整体净值的影响也较为有限。以 2025 年某一时期为例，基金的某只重仓股因突发负面消息出现了 20% 的跌幅，但由于其在基金持仓中的占比仅为 2.5%，经过计算，这只股票的下跌对基金净值的影响仅为 0.5%（20%2.5%），远远低于如果该股票占比较高时可能带来的冲击。

在行业配置上，基金覆盖了制造业（62.76%）、信息技术（11.43%）、金融（2.56%）等 10 余个领域，形成了 “核心赛道 + 多元补充” 的均衡配置格局。制造业作为国家经济的重要支柱，涵盖了众多具有核心竞争力和高成长潜力的企业，基金在制造业中的高配置，能够分享行业发展带来的红利。同时，信息技术行业代表了未来经济发展的方向，具有较高的技术壁垒和创新活力，配置信息技术行业能够为基金带来成长型收益。金融行业则具有稳定性强、股息率较高的特点，能够在市场波动时起到稳定基金净值的作用。通过这种多元化的行业配置，基金能够有效分散行业风险，避免因单一行业的不利变化而导致业绩大幅波动。当制造业面临原材料价格上涨、需求下滑等不利因素时，信息技术行业的良好表现可能会弥补制造业的损失，从而保证基金整体业绩的相对稳定。

（二）基金经理能力圈与投资纪律

基金经理刘宇涛在鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金的运作中扮演着至关重要的角色，其独特的能力圈和严格的投资纪律是基金取得良好业绩的关键因素之一。

刘宇涛秉持 “价值投资为根基，量化工具为翅膀” 的投资理念，将自身 9 年的量化研究经验与主动管理能力巧妙地结合起来。在投资决策过程中，他既充分利用量化模型的客观性和纪律性，严格执行 “低估低波进、高估高波出” 的交易纪律。这一交易纪律的背后，是量化模型对市场数据的全面分析和深入挖掘。通过对海量历史数据的回测和实时市场数据的监测，量化模型能够准确地识别出那些价格相对低估、波动率较低的股票，为投资提供了坚实的安全边际。在市场波动中，许多投资者往往会受到情绪的影响，追涨杀跌，导致投资失误。而刘宇涛依靠量化模型的指引，能够避免这种情绪干扰，保持理性的投资决策。当量化模型发出买入信号时，即使市场处于短期的低迷状态，他也会果断买入符合条件的股票；当模型发出卖出信号时，哪怕市场仍处于上涨趋势，他也会坚决执行卖出操作，从而有效地规避了市场风险，实现了投资组合的优化。

刘宇涛凭借对制造业、新能源等赛道的深度研究，在投资中取得了显著的超额收益。在制造业领域，他对行业的产业链结构、竞争格局以及企业的核心竞争力有着深刻的理解。通过深入的调研和分析，他能够准确地判断出哪些企业在技术创新、成本控制、市场份额等方面具有优势，从而在这些企业上实现超额收益。在投资宁德时代时，刘宇涛通过对新能源汽车行业的长期跟踪和研究，深入了解了宁德时代在电池技术研发、产能扩张、客户资源等方面的核心竞争力。他认为，随着新能源汽车市场的快速发展，宁德时代作为行业龙头，将充分受益于行业的增长红利。于是，他在合适的时机布局宁德时代，随着公司业绩的不断提升和市场份额的扩大，宁德时代的股价也一路上涨，为基金带来了丰厚的回报。

在刘宇涛管理的多只量化及指数基金中，鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金是唯一一只灵活配置型产品。这一产品特性赋予了基金更高的仓位调整空间（股票仓位可在 0 - 95% 之间灵活调整），使其能够更好地适应不同的市场环境。在市场行情向好时，基金经理可以将股票仓位提高至接近 95%，充分享受股市上涨带来的收益；而在市场风险加大时，又可以迅速降低股票仓位，最低可降至 0，有效规避市场下跌风险。这种灵活的仓位调整策略与刘宇涛的投资理念和策略高度适配，使他能够在不同的市场环境中充分发挥自己的投资能力，实现基金业绩的稳健增长。在 2024 年市场出现快速上涨行情时，刘宇涛敏锐地捕捉到了市场机会，迅速将基金的股票仓位提高至 90% 以上，重点布局了受益于政策支持和行业发展的科技、消费等板块，使得基金在这一时期的净值涨幅大幅超越同类基金。而在 2025 年四季度市场不确定性增强、波动加大时，他又及时降低股票仓位至 70% 左右，增加了债券等固定收益类资产的配置，有效控制了基金的回撤风险，保障了投资者的收益。

四、投资价值分析：震荡市中的 “效率与弹性” 之选

（一）适配投资者群体

鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金的投资策略和风险收益特征，使其在投资者群体中有着明确的适配方向，尤其适合风险承受能力中等、追求中长期稳健增值的投资者，并且非常适合作为核心配置品种融入投资组合之中。

对于稳健型投资者而言，这类投资者通常更注重资产的安全性和稳定性，希望在控制风险的前提下实现资产的稳步增长。鑫元鑫趋势 C 基金通过量化风控体系，能够有效地降低组合波动。在 2024 年市场波动较大的情况下，该基金的最大回撤仅为 - 21.6%，而同期同类混合基金的平均最大回撤可能超过 - 25%。基金通过量化模型对市场风险的实时监测和预警，能够及时调整投资组合，避免因市场大幅下跌而造成过大的损失。在市场出现系统性风险时，量化模型会及时提示基金经理降低高风险资产的仓位，增加债券等固定收益类资产的配置，从而有效控制了回撤幅度。这种稳健的投资风格，为稳健型投资者提供了一个相对安全的投资选择，使其资产能够在市场波动中保持相对稳定。

积极型投资者则更追求资产的增值速度，愿意承担一定的风险以获取更高的收益。鑫元鑫趋势 C 基金较高的权益仓位（如 2025 年三季度股票持仓占比高达 88.66%）以及基金经理出色的主动选股能力，为这类投资者提供了获取高收益的弹性空间。在近 3 个月（截至 2024 年 12 月 26 日），基金收益率达到了 14.41%。在 2025 年三季度，市场呈现出明显的结构性行情，科技、消费等板块表现活跃。基金经理通过对宏观经济形势和行业发展趋势的深入研究，精准地把握了这些结构性机会，及时调整投资组合，增加了对科技、消费板块中优质个股的配置，使得基金在这一时期获得了显著的超额收益。这种在结构性行情中捕捉机会的能力，满足了积极型投资者对高收益的追求，使他们能够在承担一定风险的同时，获取较为可观的回报。

（二）当前市场环境下的配置逻辑

在年末这个特殊的市场时期，市场风格切换频繁，充满了不确定性。鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金的 “量化 + 主动” 策略，却能为投资者在这种复杂的市场环境中提供坚实的双重保护。

从量化分析的角度来看，基金的量化模型通过对市场数据的全面分析，筛选出低估值、低波动的标的。这些标的在市场情绪杀跌时，往往具有更强的抗跌性。在市场情绪极度恐慌，资金大量流出，股价普遍下跌的情况下，那些被量化模型筛选出来的低估值、低波动股票，由于其本身的价值相对稳定，价格波动较小，能够有效地抵御市场情绪带来的冲击。这些股票的估值已经处于相对较低的水平，下跌空间有限；其低波动的特性也使得它们在市场动荡时，不会出现大幅的价格波动，从而为投资组合提供了稳定的支撑。

基金的主动管理能力在把握政策驱动的行业轮动方面发挥了重要作用。在近期，随着国家政策对内需的重视以及对经济结构调整的推进，红利资产和低估内需板块成为了市场的热点。基金经理凭借其敏锐的政策洞察力和对行业的深入研究，及时调整投资组合，加大了对这些板块的配置。通过对行业内企业的基本面分析，精选出具有核心竞争力和成长潜力的个股，使得基金能够充分受益于政策驱动的行业轮动行情。在投资红利资产时，基金经理会选择那些具有稳定股息收益、业绩良好的企业；在投资低估内需板块时，会关注那些受益于消费升级、政策扶持的企业，如消费电子、新能源汽车等行业中的优质企业。

历史数据也充分验证了这一策略的有效性。在类似 2022 年的震荡市中，市场整体呈现出下跌趋势，沪深 300 指数跌幅较大。然而，鑫元鑫趋势 C 基金凭借其 “量化 + 主动” 的策略，跌幅较沪深 300 收窄了 8 - 10 个百分点。在 2025 年的结构性行情中，基金更是展现出了强大的超额收益获取能力，季度超额收益达到了 4 - 6 个百分点。这些数据表明，无论是在市场下跌时的风险控制，还是在市场上涨时的收益获取，该基金的策略都具有较高的普适性和有效性，能够在不同的市场环境中为投资者创造价值。

（三）费率与流动性优势

鑫元鑫趋势灵活配置混合 C 基金作为 C 类份额，在费率和流动性方面具有显著的优势，这使得它在投资操作上具有更高的灵活性。

在费率方面，该基金具有申购零费率的特点，这大大降低了投资者的初始投资成本。对于那些希望通过小额多次投资来积累财富的投资者来说，申购零费率意味着他们可以更加自由地进行投资决策，无需担心频繁申购所带来的高额手续费成本。持有 7 天以上赎回费为 0 的政策，也为投资者提供了极大的便利。这使得投资者在面对市场变化时，能够更加灵活地调整投资组合。当市场出现短期的投资机会时，投资者可以迅速买入基金，待获得一定收益后，在满足持有期限的条件下，又可以零成本赎回，实现资金的快速周转。这种低费率的设计，尤其适合定投或波段操作。在定投过程中，投资者每月定期投入一定金额，由于申购零费率，投资者可以持续积累基金份额，而不用担心手续费对投资收益的侵蚀；在进行波段操作时，投资者可以根据市场的短期波动，及时买入和卖出基金，利用市场的差价获取收益，而低赎回费则保证了投资者能够在操作过程中实现收益的最大化。

从流动性角度来看，基金规模在 2024 年末数据显示为 0.42 亿元，相对较小的规模使得基金在操作上具有 “船小好调头” 的优势。在市场行情发生变化时，基金能够更加迅速地调整仓位，进出个股的效率更高。与大规模基金相比，小规模基金在买卖股票时，不会因为资金量大而对股价产生较大的冲击，从而避免了因流动性溢价损耗而导致的投资成本增加。在买入某只股票时，大规模基金可能需要分多次买入，以避免股价因大量买入而上涨，这可能会导致平均买入成本上升；而小规模的鑫元鑫趋势 C 基金则可以较为轻松地完成买入操作，以相对较低的成本获取筹码。同样，在卖出股票时，小规模基金也能够更加顺利地出货，减少因大量抛售而导致股价下跌的风险，从而保障了投资者的利益。

五、以科学策略应对市场不确定性

在年末市场波动率预期提升的背景下，鑫元鑫趋势灵活配置混合C基金通过 “量化打底、主动增强” 的双轮驱动模式，实现了风险控制与收益弹性的平衡。其核心优势不仅在于技术层面的因子模型与数据处理，更在于基金经理对价值投资的坚守与量化工具的创造性运用。对于寻求在震荡市中实现资产稳健增值的投资者而言，鑫元鑫趋势灵活配置混合C为我们普通投资者提供了一个兼顾效率与灵活性的优质选择。@鑫元基金

$鑫元鑫趋势灵活配置混合C(OTCFUND|004948)$

$鑫元鑫趋势灵活配置混合A(OTCFUND|004944)$