#量化+主动策略优势#在当前A股市场风格轮动频繁、波动加剧、投资者信心反复摇摆的背景下，如何选择一只既能控制回撤、又能捕捉结构性机会的基金产品，成为众多投资者关注的焦点。鑫元鑫趋势灵活配置混合C（004948）自成立以来累计收益达66.32%，显著超越业绩基准30.04%，其背后依托的是基金经理刘宇涛所构建的“量化+主动”双轮驱动策略。本文将从投资理念、方法论、团队背景、风控机制、市场适应性及长期业绩等六个维度，系统阐述看好该基金的核心理由。

一、科学的投资理念：以“低估低波进，高估高波出”为核心

基金经理刘宇涛秉持清晰且纪律严明的投资哲学——“低估低波进，高估高波出”。这一理念并非简单的价值投资口号，而是融合了行为金融学与风险控制逻辑的实战框架。在市场情绪过热、估值泡沫显现时主动降低仓位或调仓至低波动资产；在市场恐慌、优质资产被错杀时果断布局。这种逆人性的操作纪律，有效规避了追涨杀跌的常见陷阱，为组合长期稳健增值奠定基础。

二、“量化+主动”双轮驱动：兼顾广度与深度的选股体系

鑫元鑫趋势采用“量化筛选 + 主动精选”的复合策略。首先，通过多因子量化模型（涵盖估值、财务质量、波动率等核心因子）从全市场数千只股票中初筛出具备安全边际和盈利韧性的标的池；其次，由基金经理及其研究团队进行深度基本面研判，剔除“伪低估”个股，聚焦真正具备长期成长潜力的优质企业。

这一模式既避免了纯量化策略对基本面突变反应滞后的问题，又克服了纯主观选股覆盖有限、易受情绪干扰的弊端。尤其在TMT、医药、新能源等高景气但波动剧烈的赛道中，该策略能更精准地识别“被错杀的成长股”，实现风险与收益的再平衡。

三、基金经理实力雄厚：学术背景扎实，实战经验丰富

刘宇涛拥有上海交通大学工学博士学历，并曾于哥伦比亚大学联合培养，具备深厚的数理建模与金融工程功底。9年证券从业经验使其不仅精通量化工具，更深刻理解A股市场的制度特征与投资者行为。他坚持“用胜率获取超额收益”，强调投资不是押注单一方向，而是通过提高决策正确率来积小成大。这种理性、系统化的投资风格，正是震荡市中最稀缺的品质。

四、严格的风险控制：实时监控尾部风险与风格漂移

在波动率上升的市场环境中，风控能力直接决定持有体验。鑫元鑫趋势通过量化工具持续跟踪组合的大小盘暴露、动量/反转效应、行业集中度及交易拥挤度等指标。一旦发现风格显著偏离或潜在尾部风险，系统会自动触发再平衡机制，及时调整个股权重或切换防御性资产。

例如，在2024年四季度市场换手率骤降、板块轮动加速的背景下，该基金通过动态降低高波动个股仓位、增配低估值蓝筹，有效控制了净值回撤，同时保留了对结构性机会的捕捉能力，展现出优秀的“抗跌+弹性”双重属性。

五、策略高度适配当前市场环境

当前A股已进入“慢牛+高波动”新阶段：指数上行斜率趋缓，但结构性机会层出不穷。在此背景下，依赖单一赛道或极致风格的基金容易遭遇大幅回撤，而鑫元鑫趋势的灵活配置属性与多因子均衡策略恰能扬长避短。其不押注单一行业，而是基于景气度与估值性价比动态调整，在医药、科技、高端制造等方向间灵活切换，真正做到“顺势而为，逆势布局”。

此外，“量化+主动”模式在信息过载时代更具优势——量化处理海量数据提升效率，主动研究挖掘非结构化信息（如政策导向、产业链变化），二者协同形成决策闭环。

六、长期业绩验证：超额收益显著，持有人体验良好

自成立以来，鑫元鑫趋势灵活配置混合C累计收益率达66.32%，大幅跑赢基准30.04个百分点。更重要的是，其净值曲线平滑，最大回撤控制优于同类平均水平，体现出“稳中求进”的特点。对于普通投资者而言，这不仅意味着更高的绝对回报，更意味着更低的持有焦虑——在震荡市中少亏、在反弹市中跟涨，长期复利效应更为可观。

文末寄语

在“资产荒”与“波动常态化”并存的2025年，投资者亟需的不再是短期爆发力强的“黑马”，而是能在复杂环境中持续创造阿尔法、同时守护本金安全的“压舱石”。鑫元鑫趋势灵活配置混合C（004948）凭借其科学的投研框架、严谨的风控体系和经过周期验证的业绩表现，无疑是当下值得重点关注的优质混合型基金。对于追求长期稳健增值、注重持有体验的投资者而言，该产品提供了一条兼具理性与弹性的财富增长路径。

@鑫元基金

$鑫元鑫趋势灵活配置混合C(OTCFUND|004948)$
$鑫元鑫趋势灵活配置混合A(OTCFUND|004944)$

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