#天天基金调研团#

前面小蚂蚁有幸参加了天天基金组织的调研团活动，并在此次活动中听取了鑫元基金经理刘宇涛对震荡市场中量化和主动策略的一些分析。通过这次调研，我明白了原来量化和主动还可以优势互补，下面我们来一起了解一下刘经理及其投资策略。

刘宇涛经理是上海交大工学博士，拥有9年证券从业经历，其投资理念是“低估低波进，高估高波出，做好风险管理”，刘宇涛经理在管的$鑫元鑫趋势灵活配置混合C(OTCFUND|004948)$是一只以量化分析为基础，结合主动管理的混合型基金，虽然近期A股震荡，但该基金近3个月收益5.19%，近6个月收益18.97%，近一年收益20.38%，产品中长期表现亮眼，且成立以来超额收益显著。

鑫元鑫趋势灵活配置混合C在策略上通过量化模型去继续不断挖掘那些低估低波动的股票，经理认为低估到合理这部分的绝对收益还是能拿到一些的，在震荡阶段，这些就是实实在在的 alpha。同时，越是市场混乱、主线越不明确的时候，量化基金的表现往往相对越好。因为市场行情越乱，这种来回波动的股票就越多，量化多因子策略可以高抛低吸的命中率也就越高。

另外，鑫元鑫趋势灵活配置混合除了量化选股，还有主动精选，结合一些宏观和产业逻辑演绎，行业上适当集中，避开价值陷阱，这样可以提高一些投资胜率。特别是有主线行情的时候，不至于比集中投资落后太多。从鑫元鑫趋势前十大持仓重仓股来看，包括雅克科技、潍柴动力、瑞纳智能、莱克电气、苏美达、中航光电、四方股份、三环集团、诺瓦星云、宁德时代等，涉及科技、医药、消费、制造、资源等多个行业，配置均衡，可以更好的控制风险，小蚂蚁认为这种配置策略不会太去考虑风格切换，中长期更有机会获得超额收益。

整体来说，目前市场处于年末震荡行情中，鑫元鑫趋势采取的量化+主动精选策略优势会更好的凸显出来，因此，当下分批低吸并耐心坚持下去，对投资者来说或许是最佳的选择。

$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$ $鑫元中证800红利低波动ETF联接C(OTCFUND|022331)$ $华宝中证A500ETF联接C(OTCFUND|019511)$ $方正富邦中证保险A(OTCFUND|167301)$ $中航机遇领航混合发起C(OTCFUND|018957)$ $易方达证券保险ETF联接A(OTCFUND|000950)$ $南方中证申万有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|004433)$