#量化+主动策略优势# 四季度行情真是到了关键时候，市场节奏跟之前比明显不一样了。回顾10月，整个市场就是来回震荡，全市场日均换手率比三季度低了不少，这时候想在市场里赚钱，降低组合波动、让持有体验好点才是重点。临近年末，市场里的不确定因素越来越多，大家肯定都在琢磨怎么优化资产配置。我最近关注到一只混合型基金，鑫元鑫趋势，它走的是“量化+主动”的路子，感觉挺对当前市场胃口的。
这只基金先用量化模型筛选股票，盯着估值、财务质量和波动率这三个因子挑出备选池，再通过行业和个股研究精选标的。基金经理一直坚持“低估低波进，高估高波出”，既能在震荡行情里抗跌，结构性行情中又能抓超额收益，效率和弹性都兼顾到了。
首先说抗跌属性！这只基金用量化模型盯估值、财务质量和波动率三个硬指标，先把高风险标的筛出去，再加上基金经理“低估低波进”的原则，震荡市里组合波动能直接降一档，持有体验贼稳，不用天天担惊受怕。

再讲收益弹性！它不是纯量化死磕数据，还会靠主动研究精选行业和个股，碰到结构性行情时，能精准抓住相对低估的成长股，“高估高波出”及时止盈，既不浪费赚钱机会，又能落袋为安，稳健中带着冲劲。

最后说适配性！现在四季度换手率降、不确定性高，正好需要“量化+主动”这种双保险策略——量化打底控风险，主动择股提收益，基金经理还坚持以绝对估值股为基石，完全契合年末优化资产配置、打好提前量的需求，太对当下市场的路子了。

四季度他们还会延续这个策略，以绝对估值股票为基础，赚“低估到合理”的收益，同时选些相对低估的成长股博弹性。
我自己在四季度应对波动，也更倾向于这种稳健又有机会的配置思路，不盲目追高，重点放在控制风险、打好资产配置提前量上。