#天天基金调研团# 近期在新旧年交替之际，市场投资情绪偏谨慎，AI、半导体等科技板块在经过前期大幅上涨后，暂时“熄火”，市场主线模糊，投资难度加大，投资者渴望在控制风险的同时争取确定性收益。
近期我参加了天天基金平台和鑫元基金举办的调研团活动，听取鑫元鑫趋势灵活配置混合基金的基金经理刘宇涛先生对后市行情的分析和预判，收益良多。

刘经理是交通大学工学博士，哥伦比亚大学联合培养博士研究生，拥有超过十年的证券从业经验，比较擅长量化与权益研究。他始终秉持“量化与主动相结合，自下而上挖个股，低估低波进，高估高波出”的投资理念。他自2022年10月26日管理$鑫元鑫趋势灵活配置混合A$ 至今，任内回报20.36%，尤其在市场走弱的情况下，显示出抗跌性。

该基金业绩比较基准为沪深300指数收益率50%+上证国债指数收益率50%。基金在2022年的熊市中，跌幅远小于市场同类偏股混合型基金指数的平均水平，这充分体现了刘宇涛“低估低波进”策略在防守端的优势。在2023年和2024年，基金分别取得-2.06%和5.87%的收益，持续跑赢基准，投资者的投资体验感相对较好。2025年第三季度，鑫元鑫趋势收益率高达13.47%，也大幅跑赢同期业绩基准8.34%，在上涨市场中该基金的表现也更加给力。
刘宇涛表示其坚持的策略要求对“价值”有坚定的信仰和识别能力，需要避开“价值陷阱”，其目标是从市场上真正被低估的股票中，寻找估值修复的机会。
刘经理的基金投资流程先是量化筛选股票池。利用量化模型，从全市场5000多只A股中，快速、高效地筛选出约500只符合“绝对低估”标准的股票，构建初始备选池，再是主动研究精选个股。这是基金获得超额收益的关键所在。
他认为基金投资的行业要适度集中，提高胜率，避免过度分散导致的“指数化”，从而在有机会的主线行情中提升组合弹性；其次是深度财务分析，夯实赔率，即对量化选出的每一只股票进行深入的财务分析和基本面研究，避开“价值陷阱”，最后是研究员全面覆盖，动态风控，即力求让研究员对每个持仓个股进行跟踪覆盖，一旦发现个股基本面出现重大变化，能够及时进行调整，有效降低个股风险。

从该基金的历史业绩来看，基金经理的选股策略优势得到很好地体现，基金自2017年8月24日成立以来获得75.33%收益率（截至2025年12月15日），并且3个月以上不同时间段的收益率都为正数，短期在市场整体行情走弱的情况下，虽然出现小幅下跌，不过表现抗跌性明显优于单一指数，长期持有，投资体验较佳，在市场主线难寻的情况，是抵抗波动，争取超额收益比较好的选择。#AI泡沫担忧再起：AI链美股遭抛售# @鑫元基金 @天天精华君 $鑫元鑫趋势灵活配置混合C$