1 稀土与战略金属投资价值分析。

中航基金方陈总介绍了混改精选产品在三季度主要布局稀土和战略金属方向。他指出，美国流动性宽松可能驱动下一轮行情，战略金属广泛应用于新兴技术领域，且供应受限。中国在重稀土等领域具备战略优势，矿端企业的弹性较大。产品重点布局中国拥有话语权的金属品种。

2 稀土投资前景及技术优势。

方总介绍了稀土在永磁电机和军工行业的重要性，指出中国磁材企业在技术上具有领先优势。他强调了稀土需求的持续增长潜力，并对战略金属钨的前景进行了分析。朱晓彤补充了评论区关于重稀土减少风险的提问，认为当前风险不大。

3 稀土投资前景与供给侧分析。

朱晓彤讨论了稀土产业的未来渗透率和当前研发进展。供给侧方面，他指出稀土品位的普遍下降和各国管制措施的加强。他强调稀土与军工不同，具有涨价空间，并分析了中国出口管制的战略性和战术性影响。全球战略金属争夺加剧，朱晓彤建议关注国家政策对产业链的管控。

4 稀土价格未来可能量价齐增。

朱晓彤分析了稀土行业近期的政策变动和市场反应。他指出，缅甸进口矿纳入中国稀土总量管控后，稀土的盈利空间将提升。出口管制放开不会导致价格下跌，反而可能促进量价齐增。他还提到近期稀土永磁出口放量和现货价格上涨的趋势，对未来稀土投资的前景持乐观态度。

5 稀土价格趋势与战略意义分析。

朱晓彤指出，稀土出口管制放开后价格不降反升，战略金属板块表现独特，不以价格为目标而以可得性为主。针对稀土过剩担忧，他分析重稀土资源开发难度大，技术和环保问题限制了产能扩张。中国对稀土冶炼及相关设备出口的管控也维持了竞争优势。

6 稀土行业潜力大，投资仍需谨慎。

朱晓彤指出，稀土产业链的研发和生产需要时间，当前无需过分担忧未来产能过剩问题。中国稀土产业整合后，上市公司产能已接近翻倍，2024年开采配额显著增长。他建议投资者关注行业景气周期，重点关注稀土永磁材料相关厂商。

7 钨金属未来仍有上涨空间。

嘉宾分析今年以来钨金属价格已上涨一倍多，但相关上市公司估值未明显提升。未来2-3年内钨将维持紧平衡状态，跌价风险小。过去十年产能未增长，内外价差仍有上行空间。工业机床和挖掘机需求将进一步提升钨的需求，未来看好相关上市公司利润增长。

8 方总看好战略金属投资机会。

方总讨论了稀土以外的战略金属投资机会，重点关注TT和西的应用前景。他认为西受半导体行业需求驱动，TT则因美国防采购合同具有涨价潜力。相比之下，他评估中国的产业优势在这些金属上不明显，因此优先级较低。方总建议投资者从长周期角度评估金属类别间的投资价值，而非短期博弈。他预期在美降息周期中，这些金属会有不同的受益表现。

9 战略金属投资价值分析。

朱晓彤分析了战略金属的投资价值，指出其供需弹性优于有色金属，未来各国政府储备意愿强烈。稀土作为战略金属，目前市场关注度较低，估值偏低，但长期配置价值高。中航混改精选基金将继续聚焦战略金属投资方向，同时关注各类金属价格变动趋势，调整策略。他建议投资者关注稀土战略金属板块，把握长期投资机会。