1 中航基金布局稀土和战略金属板块。

方陈总介绍了中航混改产品在三季报中布局稀土和战略金属板块的原因。从需求端看，新兴产业增速快且各国加强战略金属储备；从供给端看，采矿成本上升且品位下降。他认为稀土和战略金属的供需格局比黄金更硬，因此选择布局该板块。

2 方总解析稀土战略金属投资价值。

方总指出稀土和战略金属如钨、钴等近期价格涨幅显著，并强调中国在全球储量中的优势。他提到钨在采矿业和可控核聚变中的应用前景广阔，需求预计将持续增长。中航基金的混改精选产品主要布局稀土方向，建议投资者关注。

3 稀土需求与价格上涨原因分析。

朱晓彤解释了稀土分为轻稀土和重稀土两类，其中氧化镨钕、氧化镝和氧化铽是稀土永磁电机的关键原料。稀土永磁电机具有小型化、磁性持久和扭矩增大的特点，对新能源车和机器人行业发展至关重要。稀土价格上涨的原因包括中国加强出口管制和全球战略金属储备需求增加。

4 稀土行业投资前景分析。

朱晓彤讨论了稀土行业的市场波动，指出中美谈判是短期异动因素。他强调了国家对稀土的战略管控，认为长期看好稀土行业。方总补充了稀土价格影响因素，提到政府采购和供给侧改革对行业的积极影响。中航基金混改精选主要关注稀土方向投资。

5 稀土行业集中度提升将改善利润率。

朱晓彤分析了中国稀土行业的现状和未来趋势。他指出，中国在稀土冶炼尤其是重稀土领域占据全球80%-90%的份额，行业集中度提高将显著改善相关上市公司净利润率。2016年起中国组建六大稀土集团，2021年形成两大集团格局。2025年新规实施后，稀土价格管控力度增强，可能形成易涨难跌局面。稀土价格受供需影响，需求端与经济周期和新能源产业相关，供给端则受配额管理和打击走私等政策影响。

6 方辰分析稀土行业格局与机会。

方辰指出稀土下游行业分散，集中度提升较慢，重点关注人形机器人供应链企业。他认为全球稀土资源开发利用加速，但国内技术优势和产业链完整性能维持竞争力，稀土永磁产业链在国内占据重要份额，技术突破可降低成本。建议关注混改精选产品。

7 稀土行业估值仍处合理偏低水平。

方总指出，市场对稀土行业与2021年高点持平的担忧可以理解，但当前行业情况与2021年不同：产能翻倍、配额增长明显，行业格局优化，稀土集团整合加速。此外，全球战略金属采购和中美博弈背景下，稀土价格上涨概率较大，总体估值处于合理偏低水平。

8 稀土估值合理偏低，未来仍有上涨空间。

朱晓彤认为稀土目前估值合理偏低，未来仍有上涨机会。他提到战略金属受益于美联储降息和AI需求增长，走势可能优于有色金属。他还关注中国的锡、镓、钴等金属，并强调会根据政策和产业链变化进行动态调整。

9 朱晓彤分析中美科技博弈影响。

朱晓彤认为中美科技博弈将长期持续，重点关注战略金属供需与价格。他强调短期内市场波动可能较大，但长期看好。中航混改精选将根据中美博弈及新兴产业进展调整持仓结构，关注战略金属领域的投资机会。