1 李延峥解读2024年科技板块行情。

李延峥分析了2024年科技板块的波动情况，指出年初因中小票流动性问题出现系统性下跌，年后因AI产业链带动出现反弹，9月24日后政策转向带动投资者预期变化，导致较大涨幅。

2 科技板块行情持续向好。

李延峥指出，科技板块自9月24日以来表现强劲，半导体、华为链及国产算力链均有显著增长生成式人工智能在生活和产业中广泛应用，如AIGC、AI生图等，极大提升了工作效率DeepSeek的出现标志着国内AI能力的重大突破，推动了AI在国内的快速渗透和应用扩展。

3 AI渗透率大幅提升。

李延峥指出，DeepSeek的月活迅速达到5000万，显示AI渗透率大幅提升阿里等巨头加大资本开支，推动AI技术发展国内产业链巨头如阿里、字节跳动等持续发力，AI应用在多个领域迅速扩展，如AIGC、AI硬件和自动驾驶等，预计2025年将迎来全面商业化。

4 DeepSeek推动科技行业信心提升。

李延峥指出，DeepSeek的开源模型提升了国内科技产业链的信心，并带来估值修复空间他强调，AI应用和推理侧算力是未来重点方向，国内资本开支的增加将推动相关硬件和软件的发展李延峥管理的富荣信息技术基金值得关注。

5 AI行情将持续较长时间。

李延峥和嘉宾讨论了AI行情的持续时间和二级市场表现李延峥认为AI时代将是一个长达一二十年的浪潮，目前处于早期阶段，技术仍在突破和完善嘉宾提到，今年科技板块尤其是AI板块将是市场主线，行情更多偏向估值端而非业绩驱动尽管短期可能出现波动，但长期来看，AI行业将持续向上发展。

6 把握节奏，避免追高。

李延峥建议投资者把握科技方向，关注富荣福景混合基金，该基金布局科技产业和AI产业链，尤其是机器人等细分领域他提到中国AI大模型DeepSeek的崛起，认为中国在全球AI产业链中的地位将提升，并可能缩短与美国顶尖模型的差距同时，他也指出AI产业面临的外部挑战，如供应链安全问题。

7 美国可能加强芯片限制。

李延峥指出，美国可能在芯片和晶圆制造设备材料方面加强限制，但国内供应链最困难时期已过，已在设备和材料领域取得突破他强调国内应利用市场、工程师红利和性价比优势，尤其在AI应用方面华为等企业在GPU和底层材料设备上持续突破，需继续打好基本功，积极拥抱AI，建立应用生态，形成良性循环富荣信息技术和富荣福锦基金关注国产算力和先进制程半导体等板块。

8 AI产业与半导体产业受关注。

李延峥指出，AI产业需求持续扩张，国产算力芯片逐步放量，但相关公司估值较高，股价波动大富荣信息技术混合产品偏好产业反转或拐点预期，重点关注AI大产业方向的新产品、新技术富荣福锦混合产品持仓行业集中度高，个股集中度较三季度有所提高，业绩表现突出。

9 富荣基金看好科技行业投资。

李延峥介绍了富荣福景基金的投资方向，认为2025年一季度国内宏观环境和下游需求将改善，科技行业创新和边际变化将持续，看好竞争力强、产品力强的公司基金A类代码005164，C类代码005165。

10 AI竞争格局变化与机遇。

李延峥讨论了AI时代下企业面临的竞争格局变化，强调需应对内外部挑战并抓住机遇他提到国内大模型如DeepSeek的崛起，指出国产大模型在全球范围内具有竞争力，并预测未来技术大模型将集中在少数几家此外，他还展望了2025年AI应用落地的新趋势，认为今年是应用落地的关键年。

11 大模型应用前景广阔。

李延峥认为，大模型能力提升带来广泛应用，特别是在消费电子和人形机器人领域人形机器人市场潜力巨大，未来可能达到万亿规模，逐步从工厂进入家庭AI在视频、可穿戴设备等领域也有显著商业价值，将深刻改变信息交互方式国内AI芯片自主化对提升国家硬实力至关重要。

12 国产算力发展迅速。

李延峥介绍了国产算力的快速发展，指出国内厂商在GPU和大模型领域已能与海外公司竞争，性价比更高他强调，过去5到10年半导体产业的国产化进程为这一突破奠定了基础，使国产芯片能够支持大模型运行此外，他还提到机器人行业的巨大潜力，全球科技巨头如特斯拉和Figure在该领域的研发实力和品牌影响力显著。

13 人形机器人产业即将爆发。

李延峥分析了人形机器人产业的发展现状，指出当前产业正处于爆发前夜他回顾了波士顿机器人的发展历程，强调智能是实现产业化的关键随着AI技术的进步，机器人产业逐步迈向具身智能特斯拉在视觉方案上的领先优势也为人形机器人发展提供了借鉴未来5到10年，人形机器人将深刻影响人类社会。

14 AI技术推动机器人产业发展。

李延峥介绍了AI技术在机器人领域的应用，特别是DeepSeek模型对算法优化的贡献他指出，DeepSeek通过算法优化实现了AI算力的平权，使得更多公司和个人能够本地部署AI模型，减少对英伟达等生态的依赖此外，他还提到机器人智能分为大脑智能和小脑智能，DeepSeek在机器人底层算法上的创新为行业带来了新的思路李延峥认为，国内机器人公司在非结构化数据收集和算法提升方面取得了显著进展，未来有望在全球竞争中占据一席之地。