1、 我认为目前的主要趋势依然在出海映射+大宗周期品，就是做海外定价的东西。
2、 资金确实来抄港股了，但没想到抄的竟然是这俩…
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段有我已持仓的策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的港股/A股市场：
先快速过一遍市场整体情况，然后具体板块咱们在第二章节说。
今天全场成交额2.16w亿，竟然比昨天略微放量，大家还没休息嘛。
两融余额，继续降。可以期待一波他们节后返场。
今天领涨板块，看起来继续围绕着AI出海映射+大宗商品，这两条路线进行。
另外，半导体起来与国产AI有关联。
AI出海映射方面：电网设备+液冷+光模块+存储
消息上，昨天美股VRT（电源+液冷）出业绩，爆单了。订单+252%，26全年预期大幅超出市场预测。昨夜直接大涨+24%。
VRT是英伟达点名的核心供应商，它其实是英伟达+微软+Meta+英特尔+AMD的供应商，行业龙头。目前动态PE应该只有50倍左右，不贵。
逻辑上，接下来北美AI芯片散热，全部使用液冷，这应该已经是市场充分认知的信息了，VRT这次业绩直接验证了逻辑。
国内从液冷到光模块，都涨了。（但易中天里面，只有天涨了，另外两个跌，对利好脱敏了，还是有些问题）。
国内存储是尾盘涨的，主要是跟了韩国两个存储，也都是市场充分认知的逻辑了。
消息方面，三星宣布大规模生产HBM4，美光之前的鬼故事也被管理层证伪了，开始出货。
电网设备，我之前说这个有望成为今年替代光模块的出海映射黑马。
今天板块正式新高了。
今天储能电池上涨（+3%），里面主要贡献者是液冷、电源、电网设备，感受一下，全是AI。
半导体/云计算：
消息上，智谱发布新一代旗舰模型并调整价格体系，取消首购优惠，套餐整体涨幅自30%起，称原因为“市场需求强劲、算力资源投入巨大”。今天股价一度涨+40%。
国产大模型能提价开始收钱，一方面说明能力提升上来了，另一方面说明算力是真的不够用。
那然后怎么办呢？加大投入呗。
今天半导体、云计算、信创什么的，里面涨的比较乱，但目前国内AI产业链这一块，今天的主要消息驱动就是智谱。加上这两天字节的Seedance2.0视频模型持续火爆。
说结论：
看起来之前的路径是没错的，继续出海映射+大宗周期品轮动。
这两个方向有希望在节后继续表现，只要春节期间海外没有大风险。
26年北美大厂的资本支出继续高增，对上游硬件厂商的利好是实打实的。
今年不会像前两年一样，随便买点什么都涨，因为很多预期已经被上涨充分表达了，要找的是在新一代技术路径里，有壁垒有增量的东西。
就像当年的苹果销量到达瓶颈后，每次更新换代，新升级的零件供应商会涨，一样的道理。
目前，集中在HBM+NAND、液冷、下一代CPO/CSO联接等方向里面。
以及目前北美最缺的 —— 电力。
= 本周目标 =
黄金：持仓，等波动率下降，然后找低吸机会。
机器人产业：持仓，冲高到压力区可抛。
细分化工：持仓，冲高可抛。
有色矿业：持仓，等反弹。
半导体材料设备：持仓，等反弹。
电网设备：持仓，已经新高，顺势而为。
中概互联：持仓，左侧阶段加完了（控制仓位），等进入右侧再加。
红利低波：持仓，如果市场转向全面防守，可能加仓。
观察池：港股通创新药、光伏产业、储能电池、红利低波。
= 个股方面 =
谷歌链+达链： 1个液冷，浮亏。
北美缺电：1个燃机铸件+1个变压器，浮盈，新高中。
CPU涨价/存储扩产：1个CPU+1个封测，浮盈。
机器人：1个丝杠+1个总成，浮盈。
化工：1个钾肥，浮盈。
有色：1个金铜，浮盈。
PS：每天还会更新一篇美股市场的情况和策略，有兴趣的可以去我主页看当天的另一篇文章。
二、 关于港股/A股策略
博时黄金ETF联接C：
主线逻辑：美国庞大债务待解决=贬值化债=全球去美元化=央行持续购金。
美国国会预算办公室11日发布2026财年至2036财年预算和经济展望报告，预计，2026财年（2025年10月至2026年9月）美国财政预算赤字将达到1.9万亿美元，相比此前预期大幅上调1000亿美元。国会预算办公室主任菲利普斯瓦戈尔当天警告，相关预测显示美国财政路径“不可持续”。
美元不贬值，怎么化债？
继续利好黄金。
继续持仓，底仓不丢。等波动率降下来找机会加。
=最近助力黄金的事件=
1、特朗普的动作【欲提高美国国防预算+50%、委内瑞拉、格陵兰岛、加拿大自由宣言、伊朗、墨西哥、古巴、鲍威尔被调查（最新表态说无意解雇他）、弱美元】
2、美国债务规模继续攀升。
=最近不利黄金的事件=
【美伊要谈、格陵兰据称将达成协议、沃什提名美联储主席、澳大利亚因通胀加息】
这里无论是做波段，还是做配置，当前重点在于黄金在总仓的配置比例是多少。
目前我是在5%-20%之间波动。
博时中证有色金属矿业主题指数C：
有色金属，里面主要金铜铝稀土。
主线逻辑：黄金带动大宗商品上涨+美国囤铜加关税。
指数今天+0.6%。
今天伦铜涨了一点点，沿着5日线一点一点向上，保持趋势就好。
今天A股的指数盘中跌了一波，有资金获利了结。
去留看每个人的预期，我目前把这当成主线方向。卖了没什么更想买的东西。
继续持仓。
嘉实中证细分化工产业主题ETF联接C：
化工。
主线逻辑：海外减产+国内反内卷+供应出海+周期大轮动。
趋势右侧，无情的高抛低吸即可。
指数今天+0.09%。
目前趋势不错，向前高进发了。
如果加速上涨冲击新高，我可能会抛。
如果就这样贴着5日线向上涨，就继续留着。
继续持仓。
易方达中证海外互联ETF联接C人民币：
中概互联，腾讯+阿里占比＞50%，没有芯片，汽车只有小米。
主线逻辑：民企核心资产+最正宗的AI应用，看阿里今年怎么搞AI应用。
从底层逻辑出发，国内AI应用的最大受益者，就是三家：
阿里（to B最强）+腾讯（坐拥生态，等着抄别人，类似苹果）+字节（to C最强）。
今天指数-1.76%，收了下影线。
南向45亿净流入。不过腾讯新低了。
资金确实来炒了港股，但是炒了两个小登AI（智谱+minimax），没怎么搞老登AI（腾讯+阿里）。
继续持仓，押春节行情，来都来了。
易方达机器人ETF联接C：
机器人零部件。
主线逻辑：机器人前景巨大+特斯拉擎天柱V3即将发布=近期可能获得订单，或在2-3月。
要么等审厂的消息，要么等轮动。
今天指数+0.84%。
继续持仓，如果节前冲到上方压力区，可能要抉择一波是否留过年。
华夏中证电网设备主题ETF联接C：
电网设备。
主线逻辑：北美缺电中国企业出海订单+十五五国网固定资产投资预计4万亿。
今天正式新高+3.12%。
这种时候就顺势而为，除非快速拉高的离谱，可能才需要躲一波回撤。
继续持仓。
广发中证半导体材料设备主题ETF联接C：
主线逻辑：存储紧缺+国产AI芯片需求=芯片扩产
主要看几个大厂的资本开支（长鑫、中芯、华虹），另外情绪上跟随美股映射。
情绪＞基本面的板块。
今天指数+0.51%。还是在20-30日线区域盘整。
继续持仓。
A股宽基大拼盘：
已配的是：创业200+中证2000
没配的是：上证50+科创200+科创100+科创50+创业板50
主线逻辑：历史新高成交额，押注普涨指数型牛市不会一波见顶，最差给个二波双顶的机会。
创业200指数今天+1.38%。底算是做出来了，但直接新高概率不高，肯定会有一波回落了。
继续持仓。
红利低波：
主线逻辑：低息大环境下的稀缺配置型资产+月线长期上涨真正的穿越牛熊。
今天指数-0.93%。
资金集中减仓了一波，这一波走势变强了。
继续持仓。
=红利心得=
红利是买跌不买涨，逆势交易的最好标的。
思路一定要跟别的板块反过来，去图它股息，不要图它股价。
只要险资放开口子继续买+央行不加息+银行不爆雷（我觉得几乎不可能爆雷）。
股价就不需要操心。
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风险提示：以上观点，仅为知识分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。
$易方达中证海外互联网50ETF联接(QDII)C(OTCFUND|006328)$
$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$
$华夏有色金属ETF联接C(OTCFUND|016708)$
$华夏中证电网设备主题ETF发起式联接C(OTCFUND|025857)$
$富国中证细分化工产业主题ETF发起式联接C(OTCFUND|020274)$
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