近月上证指数上攻4000点未果，退守于3800-3900点附近反复震荡，A股市场进入阶段性调整。

就像电影里说的“生活就像一盒巧克力，你永远不知道下一颗是什么味道”，市场的波动也常常如此，市场涨涨跌跌本是常态，但身处调整期，不少投资者的心情难免像坐过山车：跌了怕亏损扩大，涨了又怕踏空错过，容易陷入焦虑。

不过别担心，今天这篇文章就来帮助大家在市场波动中保持淡定，少点慌慌张张、多点“从从容容游刃有余”，理性应对行情变化。

攻略一、读懂投资心理密码，做情绪的“主人”

市场波动时的慌乱，很多时候并非源于行情本身，而是被非理性情绪所裹挟，导致行为偏差。想要在震荡中保持从容，首先得认清两个最容易干扰决策的“心理陷阱”：

一是羊群效应

听到别人都在卖，你也开始心慌？

个体往往会盲目跟随群体的行为，忽视自身的实际情况，这就是羊群效应。

随波逐流非良策，独立思考更重要。市场低迷时小心盲目抛售，高涨时小心跟风买入。

避免被羊群效应裹挟，立足自己的需求和风险承受能力，管理好自己的情绪，避免一时冲动。

二是厌恶损失效应

感觉账面浮亏100块时的痛苦，比浮盈200块钱的快乐更强烈？

损失带来的痛苦往往超过赚钱的愉悦，这就是厌恶损失的表现。

但别忘了，投资是一场马拉松，还需保持耐心、专注于长期投资目标，而非被短期波动牵着鼻子走。

攻略二、理解周期，处变不惊

经济运行有其自然节律，若以名义GDP同比增速的一次起落粗略定义为一次周期，20多年我国已历经四轮完整周期。而股市作为经济的“晴雨表”，其波动形态也与经济周期起伏基本一致。

从长期视角看，上市公司的盈利增速是影响股价波动的关键因素之一。回顾20多年市场表现(图1)，市场走势(浅蓝线)和上市公司净利润增速变化(黄线)与经济周期波动(深蓝柱形)大致一致。

经济上行期企业盈利改善，市场往往随之走强；经济调整期盈利增速放缓，市场也可能进入震荡阶段。周期起伏是常态，短期波动不会改变长期趋势，把握好经济与市场的周期规律，能更理性应对行情变化。

图1：名义GDP增速和A股上市公司净利润增速的周期波动

数据来源：Wind，2004年第三季度-2025年第三季度，仅作举例，不预示未来，不构成投资建议。

攻略三、拉长投资时间 有助于熨平市场波动

想减少市场波动带来的焦虑？拉长投资时间或是较为简单有效的办法。

图2中的柱形为万得全A指数在不同滚动持有期内年化收益率的平均数，灰线为收益率的波动区间。

1年期滚动收益率高(9%)，但波动也大，收益分布区间也较宽(-27%~44%)。10年期滚动收益率低一些(6%)，但收益分布区间收缩到3%~9%，波动显著降低。

可以看出，拉长投资时间，有助于降低投资波动。对普通投资者来说，不必过度纠结于短期涨跌，通过长期持有优质资产，淡化短期择时，更平稳地分享市场/公司成长红利，让投资更从容。

图2:不同滚动持有期内A股平均年化收益率及收益波动范围(2008-2025年)

数据来源：Wind，2007/12/31-2025/12/5，采用万得全A指数每年最后一个交易日的收盘价（2025年采用2025/12/5日收盘价）进行滚动测算，仅为历史业绩测算，不预示未来，不构成投资建议。

攻略四、科学资产配置 提升长期投资体验

应对市场波动，除了调整心态和持有时间，科学的资产配置也很重要，能在控制风险的同时兼顾收益，大幅提升投资体验。

以股债均衡配置组合(股债各占比50%的资产配置组合)为例(图3），它的收益表现(黄线)相比A股(深蓝线)更为平稳，波动更低，同时累计收益整体也优于债券表现(浅蓝线)。

除了股债，货币、商品、跨境资产等也可用于资产配置。分散投资于不同类型、相关度较低的资产，长期来看，有助于获得更好的风险-收益比，提升投资体验。

图3:股票、债券及资产配置组合累计收益率

数据来源：Wind，2013/12/31-2025/12/5。仅为历史数据模拟，不预示未来，不构成投资建议，指数业绩也不代表单个产品表现。

攻略五、波幅加大时期更利于发挥定投优势

市场震荡幅度放大时，定投的优势更能凸显。

定投通过分批投入的方式平摊成本，力求“涨时赚收益、跌时赚份额”。

波动越大，反弹时定投累计收益率也可能越高。市场回撤幅度相对较大时，能以更便宜的价格积累更多基金份额，摊薄平均持有成本，待市场回升，累计收益会更高。

不过需要注意，虽然高波动利于发挥定投优势，但假若在定投过程中遭遇市场持续下行，出现阶段性浮亏的时间可能会较久、幅度较大。此时，不妨保持耐心，待市场回暖，前期积累的大量低成本份额将推动整体收益快速回升，更利于收获属于自己的“微笑曲线”

图4:模拟不同波动下基金净值走势与不同期数时的定投累计收益率

数据说明：采用不同的正弦曲线模拟高中低波动情况下的基金净值走势，假设共定投100期，每只基金每期投入金额一致，计算于第12、25、37、50、62、75、87和100期的定投累计收益率。仅为模拟数据测算，不预示未来，不构成投资建议。

总而言之，波动是市场的常态，起起伏伏天天都在发生。

面对波动不用慌，平稳投资心态、认清周期规律、拉长持有时间、做好资产配置、善用定投工具这五大淡定攻略，遵循适合自己的投资理念和投资逻辑，更利于在起伏不定的市场从容不迫，游刃有余地向着既定长期目标坚定前行。

投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本资料仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资须谨慎。

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