时隔10年，大盘在2025年10月再次突破4000点，随后出现一定幅度调整。

市场上涨，身边聊起“炒股”、“买基金”的人好像越来越多，让人心动不已；而在市场上涨之后，出现较明显的调整，也常愈发让人觉得心慌。

在这样的市场环境下，小达总结了一些常见的基金投资误区，希望和大家一起避坑——越在这种时候，越要坚持理性投资。

误区一

追涨杀跌，频繁交易

2025年以来，人工智能、创新药、黄金、电池等行业“你方唱罢我登场”，年内累计涨幅明显。

这样的市场环境，难免会吸引部分投资者换掉手里有所回调、或涨幅有限的基金，转而追涨热门行业主题基金。

不过，我们能精准抓住每一个行业/主题的每一轮涨幅吗？

其实很难。

以上述我们提到的行业中的典型指数为例。2025年，如果我们将这些指数涨幅最高的20个交易日剔除(黄金20天)，它们的收益率就会大打折扣，极大影响当年收益(见下图)。通过择时，我们很难在一年中精准抓住这黄金20天，反而会容易因为频繁调仓操作与之失之交臂。

其他行业主题同理。对于每一个主题、行业，在无法准确预知这些“黄金”交易日何时会出现的情况下，频繁调仓，很可能会错过了上涨，也没避开下跌，还损失了手续费。

因此，“追涨杀跌，频繁交易”并不可取，选择自己了解、认同的投资方向，适当拉长持有期，可能会有更好的持有体验。

误区二

敝帚自珍，出盈保亏

想象一下，如果要赎回基金，看着账户中收益不同的基金，你会先赎回哪个？

实践中，当市场上涨，账户中的基金出现盈利，不少人会选择“出盈保亏”，先赎回那些账面上赚钱的基金，留下还没怎么涨、或者还处于浮亏状态的基金，这就是基金投资中常见的“处置效应”。

这样的操作，可能会导致账户中堆积滞留一批长期业绩较差的基金，而过早“放手”绩效长期优良的基金，降低投资组合质量，影响长期投资回报。

因此，市场出现连续上涨、基金净值纷纷走高时，我们更应该控制情绪，客观理性，不简单地仅以账面盈亏作为是否要赎回基金的标准：

对于适合长期投资的优质产品，有浮盈了，则应对其多加一份坚持持有的信心和恒心，而不是优先选择赎回离场。

发现基金出现长期业绩不及预期、买入时的投资逻辑已发生变化等情况，综合考虑后，即使依然浮亏，也应考虑修正组合配置方案。

误区三

盲目加仓，忽略资产配置

权益市场表现优异，权益类基金涨幅吸睛，很容易让人想要不断加仓投资权益类基金，希望能赚得更多。

不过，有一件事很容易在此时被忽略：盲目加仓，会让我们投资组合中的权益类资产占比不断提升，导致组合中权益类资产可能占比过高。而权益类资产有着高风险、高波动的特质，若权益市场出现调整，收益又有可能会出现较大幅度回落。

我们做一个简单测算(见下表)，用偏股混合型基金指数代表权益类的偏股基金，用债券型基金指数代表债券基金，可以看到，随着投资组合中权益类基金的权重增加，虽然长期收益率提高，但收益波动也随之加大，投资风险随之升高。

因此，投资中，我们不宜仅因某类资产某段时间的涨幅较大，就忽略风险、盲目加仓，追求高收益，而是要做好科学的、适合自己的资产配置，结合自身风险承受能力和投资目标，将资金按一定比例配置在股、债等相关性较低的资产当中去，提升投资性价比。

误区四

过度乐观，不懂止盈

在上行的市场阶段中，很容易让人陷入过度自信乐观的情绪，觉得后续自己投资的基金还会一直涨，可以一直持有或者加仓。

不过，如果没有在合适的阶段，通过合理的策略方法止盈，账户中的投资盈利都只是“浮盈”。历史上，甚至有不少投资者本来赚了钱，却因为错过止盈最终在回调中回吐收益，账户转盈为亏。

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