近期债市延续震荡偏弱格局，今天10年期国债收益率盘中一度上行至1.7%上方，信用债表现低迷，利率债和同业存单也难逃雨天。

尽管央妈连续9天净投放呵护流动性，资金面中性偏松，但市场对经济弱复苏、地方债供给压力及政策效果的观望情绪浓厚，导致债市缺乏方向性突破。不过，当前长端利率债性价比已逐步显现，10年期国债收益率重回1.7%以上，为配置型资金提供了跌出来的机会。

债市震荡的三大矛盾：

一是政策宽松与基本面预期的博弈，降准降息虽释放流动性，但经济数据疲软和出口波动压制市场信心；

二是信用债狂欢下的风险隐忧，机构追逐高票息导致利差过度压缩，需警惕未来超调风险；三是股债双弱格局下，资金更倾向短久期资产避险，长端利率债波动加剧。

未来机会在哪里？

短期看，利率债或维持震荡，但若经济修复不及预期，长端利率仍有下行空间，信用债则需精选高评级品种，避开低资质城投和地产债。此外，中短债基金因流动性强、波动低，也是比较的热门选择。

市场波动期间，走势稳定，回撤小，盈利能力强的债基自然受欢迎，柱子看好的中泰安弘债券A就算一个，它以AAA级信用债和政策性金融债为底仓（占比23.26%），叠加64%的中长久期利率债波段操作，兼顾稳健与收益弹性。

其动态久期策略灵活应对市场：利好时拉长久期锁定高收益，风险升温时缩短久期控回撤。近6月涨幅达4.65%，远超同类平均，阶段收益排名都在前1%。近一年最大回撤仅-1.17%，且23天就快速修复了净值。

简单来说，中泰安弘通过“高评级打底+利率债增强”的策略，在债市震荡中展现出“进可攻、退可守”的特质，适合追求稳健收益且不愿频繁择时的投资者。

当下市场不确定性仍存，可以关注安弘这类平衡风险与回报的基金。

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