老美掀起关税战后，经济开始边际走弱，欧盟那边如期降息救市。国内这边也没闲着，4月份政治局会议刚开完，虽然政策基调积极，但说的都是先把存量政策用好，增量政策还得看后续经济脸色——说白了就是走一步看一步。

数据方面，4月PMI蔫了吧唧，基建虽然撑着台面，但内需依旧疲软，出口倒是硬扛着没垮，通胀继续走弱。

不过对债市来说，利多强于利空，5月仍在顺风中。

5月份流动性缺口比上个月小点，央妈大概率会持续支持和保持流动性稳定，资金利率有较大概率继续下调。

所以策略方面每调买机仍旧适用，可适度增加久期和杠杆，方正富邦鸿远债券C打算再加一点，这只基97%仓位押注利率债，完美规避信用雷区。操作灵活——行情好时久期拉到30年吃尽利率下行红利，市场震荡就缩到10年内控回撤。

业绩方面，近半年（9.14%）、近一年（12.72%）收益碾压97%的同类基金。基金经理牛伟松更是固收圈老司机了，2年管理看似不长，但人家在央行放水节奏把握上非常精准，去年底就提前布局特别国债，今年开年又吃到利率下行大波段。现在这个时点，跟着这种"懂政策+会操作"的团队，比自己折腾强多了。

别看最近债市涨得欢，其实也暗藏黄金坑——30年国债利差还有压缩空间，二季度供给冲击反而可能砸出黄金买点。这时候拿着鸿远这种既能吃票息、又能抓波段，基本就是进可攻退可守了。更何况政治局会议刚定调"用好存量政策"，货币宽松这把保护伞至少能撑到三季度，逢低加仓，拿稳就好了。

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$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$

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