福利618，布局新机遇——你最pick东兴哪些基金？

我看好东兴未来价值混合A投资价值。

一、基金概况与投资策略

东兴未来价值混合A（004695）成立于2019年7月26日，是一只灵活配置型混合基金，最新规模0.13亿元（截至2025年3月31日）。基金由李兵伟、张旭共同管理，采取“自上而下”宏观分析与“自下而上”个股精选相结合的策略，以沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%为业绩比较基准。其投资策略呈现三大特点：

1. 行业配置逻辑：聚焦景气度高且可持续的行业，通过跟踪产业政策、行业数据及竞争格局变化，动态调整行业权重。例如，2025年一季度制造业配置占比63.13%，信息传输、软件和信息技术服务业占比12.01%，反映对科技与制造领域的重视。
2. 个股精选模型：采用定量与定性结合的方式筛选标的。定量方面，运用DCF、PE、EV/EBIT等估值方法构建备选库；定性则分析公司竞争力、财务健康度、战略布局及成长性。例如，前十大重仓股中的炬芯科技、聚灿光电等企业，均符合高成长性与估值合理性标准。
3. 仓位动态管理：根据市场估值水平调整股票仓位。当沪深300指数PE或PB估值处于过去10年80%分位以上时，仓位降至50%以下；若估值跌至10%分位以下，则仓位可提升至70%以上。

二、历史业绩与风险收益特征

1. 收益表现：
   • 短期爆发力：近1年收益率32.97%（截至2025年6月6日），同类排名218/4582，显著超越沪深300指数（7.34%）及同类平均（8.43%）。
   • 长期稳健性：近3年收益率17.34%，同类排名229/4258，年化波动率24.5%，夏普比率0.16，体现风险调整后收益能力。
   • 超额收益来源：通过量化模型捕捉结构性机会，2025年一季度净值增长率9.09%，同期沪深300下跌0.94%。
2. 风险控制：
   • 回撤管理：近1年最大回撤-21.37%，优于同类平均（-22.79%），显示通过分散投资与风险控制模块有效限制下行风险。
   • 持仓集中度：前十大重仓股占比18.56%，低于同类平均（25%-30%），降低单一标的波动影响。

三、市场环境与行业机遇

1. 宏观经济背景：2025年国内经济处于复苏阶段，流动性保持合理充裕，为成长股提供估值支撑。沪深300指数PE分位数约45%（截至2025年6月），处于历史中位，为基金灵活配置提供空间。
2. 行业趋势：
   • 科技与制造业升级：政策支持高端制造、半导体、新能源等领域，与基金持仓方向高度契合。例如，炬芯科技（芯片设计）、移远通信（物联网模组）等标的受益于行业景气度上行。
   • 消费复苏潜力：随着居民收入修复，消费板块估值修复空间打开，基金持仓中的超声电子（消费电子元器件）等企业有望受益。

四、基金经理与团队能力

1. 管理人经验：李兵伟从业9年，管理基金16只，擅长混合型基金投资；张旭从业9.2年，管理当前基金1.7年，任期回报29.55%，年化回报16.41%。
2. 投研支持：东兴基金管理有限公司当前规模358.33亿元，旗下51只基金，投研团队覆盖宏观、行业、量化多领域，为基金策略执行提供支撑。

五、投资价值总结与建议

1. 核心优势：
   • 策略有效性：量化选股模型在结构性行情中表现突出，近1年超额收益显著。
   • 风险收益平衡：通过仓位动态调整与持仓分散，实现较高夏普比率。
   • 行业适配性：持仓集中于科技、制造、消费等高景气赛道，契合当前市场主线。
2. 潜在风险：
   • 规模过小：最新规模0.13亿元，可能面临流动性风险与清盘压力。
   • 风格集中：制造业占比63.13%，若行业景气度下行，净值波动或加剧。
3. 投资建议：
   • 适合投资者：风险偏好中等及以上，看好科技与制造领域长期机会，且能承受一定波动的投资者。
   • 配置比例：建议不超过权益类资产组合的10%-15%，以分散风险。
   • 关注指标：定期跟踪基金规模变化、行业配置调整及市场估值水平。

结语

东兴未来价值混合A凭借其量化驱动的投资策略、对高景气行业的精准布局，以及有效的风险控制，展现出较强的中长期投资价值。尽管规模较小构成一定不确定性，但在当前市场环境下，其成长潜力与收益弹性仍值得关注。投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估后决策。@东兴基金

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