2025年一季度,港股市场表现亮眼,恒生科技指数领涨全球市场,其中一个重要原因在于DeepSeek大模型的异军突起引发全球资本对中国科技资产的重估。A股同样受此提振,整体震荡上行,与AI相关的板块整体表现强势,人形机器人概念受到市场热捧,推动机械、汽车等板块明显走强。煤炭、地产等受制于基本面压力的板块则表现相对较弱。
报告期内,本产品坚守基金合同约定的“创新成长”产品定位,以发展“新质生产力”的国家政策为导向,继续聚焦科技创新领域,以相对长期的投资思路,挖掘成长股。组合保留了部分国产AI算力相关仓位,并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动,进一步增加了AI电子终端、智能驾驶及“AI ”等AI应用相关品种的权重。对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业继续保持配置与关注。此外,2025年作为我军建设“十四五”收官之年,前期影响规划执行的堵点卡点问题有望解决,此前延迟的订单已率先在上游看到恢复,军工板块有望迎来景气向上拐点,因此组合也略有增持。