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先说结论，在我看来，长期投资对于港A股投资者来说，堪称是永远的痛。毕竟在港A股中，由于散户数量众多且更倾向于赚快钱，这就导致因此板块轮动极快，无论指数涨跌，板块永远处于剧烈轮动的状态，投资机会往往难以捉摸，如果坚守一个赛道的话，即使短期内获取了超额收益，往往最终也会回吐出去。
特别是在市场处于历史高位或是低位，面临方向选择的时候，板块轮动则尤为剧烈。到了2026年初的时候，上证指数在突破4100点后即开始高位震荡，可以预计在这样十多年的历史高位，A股的震荡乃至板块轮动的趋势又会进一步加剧，要想避免“一顿操作猛如虎，一看收益赔到哭”的窘境。行情变换莫测，是否有什么办法可以帮助普通投资者在轮动行情下，捕捉到尽可能多的机会呢？简单来说，对于当前A股市场走势，我主要持有两种观点：
（1）一方面，伴随国内货币、财政和监管诸多政策利好，A股已经毫无疑问度过了近几年最低谷的至暗时刻，稳定在4000~4200区间应该问题不大；
（2）另一方面，由于对未来经济前景的担忧，特别是近期受地缘政治影响，美国前后矛盾的关税政策对全球资本市场造成强烈扰动，权益资产的风险持续加大。总体而言，当前A股同样缺乏足够的做多力量，必须实时捕捉市场板块轮动的细微投资机遇，投资难度不是一般大。
这样的结构性行情会让“赌方向”的散户投资者们茫然无措，摸不着头脑，而且往往是一步错、步步错，跟错节奏的话就会被市场反复捶打。面对A股这样牛很短、熊很长的市场，与其在波诡云谲的市场中费时费力地去寻找微乎其微且难以琢磨的结构性机会，莫如就老老实实地将专业的事交给专业的人去办，需要选择一只长期业绩表现远超市场、能够充分应对市场波动的“智慧”宝藏基金。
面对这样愈发复杂多变的市场行情，能够长期穿越牛熊的多元策略基金越来越受到投资者的青睐，毕竟专业的事就交给专业的人去做。面对这样板块轮动极快、波诡云谲的市场，散户与其在其中依靠个人力量搏杀、暴涨暴亏，搭进去无数的时间、精力和金钱最终反而一无所获，莫若选择一只真正优秀的长跑达人基金，就可以任凭风浪起、稳坐钓鱼台。
这时候，配置兼具“进可攻、退可守”双重优势的宝藏基金就显得尤为重要，前海开源基金资深基金经理叶嘉先生的晨星五星评级多元策略宝藏基金——前海开源多元策略混合（A：004496；C：004497）正是这样投资者的卓越之选。
前海开源多元策略混合（A：004496；C：004497）作为叶嘉总的代表作，作为“混合型-偏股”，通过聚焦低关注赛道，全面布局沪港深三地市场，基于市场情况在周期、新能源、制造、科技、金融、基建地产等赛道中灵活操作，在预期差中捕捉价值重估机遇，可以说是长期投资的完美胜者，为投资者提供兼顾防御与弹性的破局新视角，追求解锁周期穿越之道，具有三大优势：
1、业绩表现亮眼：自2017年7月3日成立以来，面对在此期间大幅震荡的A股（上证指数波动范围达到2600~4100点，波动幅度超过50%），一直保持着非常稳健的投资回报。前海开源多元策略混合A（004496）“成立以来”的阶段涨幅最高达到327.89%，虽然近日有所回调，依然高达300.97%，远超同期沪深300指数的27.65%；“近5年”夏普比率达到0.82，“性价比很高，优于96%同类”。
2、回报非常稳健：前海开源多元策略混合A（004496）“近5年”的最大回撤只有27.03%，“回撤很低，优于74%同类”，做到了牛市能超涨、熊市又抗跌，为投资者带来更好的持有体验。
3、多元有效配置：叶嘉总深耕价值投资领域，坚持逆向选择，基于市场情况在周期、新能源、制造、科技、金融、基建地产等赛道中灵活操作，在预期差中捕捉价值重估机遇，目前十大重仓股又聚焦有色板块，充分捕捉市场周期性变化的投资机会。
投资本身就是反人性的，应该这样从从容容、游刃有余。根据现代资产配置理论（Modern Portfoilio Theory），投资的根本目标就是要实现以最小化标准差（或方差）与最大化预期收益为目标来进行资产配置。因此，通过在资产中配置“跨市场+跨周期”相关性较低的资产品种，可以有效降低资产组合年度收益率的方差，收益率波动程度越小，则资产组合的风险也就越低，从而能够有效降低投资组合的整体风险。
我不仅是这么想，更是这么做的，坚持“知行合一”，我对前海开源基金可谓是非常熟悉的,早就是老朋友了。前海开源基金本身就是我最欣赏的基金公司。早在三年前起，我就设立了前海开源的宝藏基金——崔宸龙经理的前海开源公用事业股票（005669）“慧定投”计划并坚持至今，均为了创造了良好的投资收益，投资体验感极佳，不可谓不长情。
同时我还坚定持有吴国清经理的前海开源金银珠宝混合A（001302）至今，已经超过757天，同样获得超过118.86%的良好投资体验。
对于当前的A股市场，我的基本判断主要有两点：
（1）2026年，随着财政政策持续发力，带动信用扩张明显改善，大盘蓝筹和顺周期板块的上涨空间会更大，因为信用扩张意味着总需求回升，对实体经济相关的行业和大市值公司更有利。
（2）财政政策与货币政策利好已至，待散户资金配合，若融资余额加速上升，这代表散户加速进场，也将促进成长和科技板块的上涨。
而对于长期看好资本市场但又担心市场短期波动的投资者，则可以依靠天天基金网独有的“慧定投”功能设立前海开源多元策略混合（A：004496；C：004497）的定投计划，通过低点多买、高点少买，进一步放大微笑曲线的威力，增大投资收益。具体来说：
一、关于“跨市场+跨周期”资产配策略置的重要性
具体来说，在我看来，相较于择时，资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要，资产配置更是我们坚韧应对赛道逆势的有效手段。实际上，对于构建投资组合来说，“跨市场+跨周期”的多元资产配置永远是必不可少，这样才能充分平抑波动，对冲单一市场债券或者股票的投资风险，究其原因：
1、因为即使是最专业的机构投资也往往难以精准判断市场的涨跌起落，否则也不会有那么多投资者在市场回调时产生巨额亏损。
2、任何单一产品或单一策略都有其自身的周期性和局限性，想要持续、长期地跑赢市场是非常困难的。不同区域的市场则具有“涨跌轮动”的特点。只要通过合理且有效的资产配置，实现债权资产与权益资产的风险对冲，不仅累计收益率高于单个风格指数，且夏普比率和卡玛比率也更加优秀，才能帮助投资者获取市场超额收益。
在国内资本市场更是如此，追求稳健收益的配置优质稳健型资产如叶嘉总的前海开源多元策略混合（A：004496；C：004497），还有两大好处：
1、能够获取长期收益：综合考虑到当前国内外的经济形势、发展环境，以及国内的发展阶段，国内资本市场板块轮动极快，依靠均衡配置，精细捕捉多个板块的投资机会，才能够成为A股投资的长期王者。
2、能够维护健康心态：面对港A股这样波诡云谲的震荡市，如果投资者在投资中亏损，可能就会经常患得患失，这时候时间精力投入的越多往往是错得越多、错多情绪又会失控再多做，然而错更多，陷入恶性循环。到这个阶段，散户精力投入与收益往往就会呈反比，最后不仅损失了投资本金，更是损失了大把时间和自己的情绪价值，这是比金钱更宝贵的东西。
二、关于当前港A股处于历史性投资机遇的原因
1、对于2026年宏观经济，我还是可以比较乐观的。具体来说:
（1）当前我国已经迈入了全面建设社会主义现代化强国的新征程。中国式现代化擘画了中国经济社会发展的美好前景。中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面不会改变。上市企业通常又都是相关行业中最优质的龙头企业，必然是最受益于中国经济高质量发展的。
（2）是对中国实体经济生产力的信心。中国本身就有着庞大的国内市场和最完整的工业体系，是全世界唯一拥有全部工业门类的国家，2025年制造业增加值规模超过35万亿元，连续16年位居世界第一制造业大国，制造业增加值占全球比重超过30%；我国产业数字化、数字产业化加速发展，产业结构升级取得积极进展，正向稳步迈向制造强国，“中国制造”“中国质造”“中国智造”正不断成为现实；中国人毫无疑问也是世界上最为勤劳勇敢的民族。无论是从中国经济的增长潜力、技术水平还是国内劳动者的素质而言，我们对于中国经济长期增长的信心必然是非常坚定的。
2、对于2025年资本市场走势的展望。正是基于我对国民经济的看法，我才同样坚信，虽然国内资本市场在可预见的将来出现指数级牛市行情的可能性依然不大，但同样在也预见的将来，A股再大幅下跌的可能性也已不大，国内资本市场应该已经终于处于2007年以来超级熊市走势的底部。毕竟如果拉长时间看：
（1）上证指数在2006年7月首次突破3000点以来，短短两年后的2008年4月，沪指就首次打响了3000点保卫战。截至2024年1月底，上证指数再次跌破2800点。股市通常被视为经济的晴雨表，而在2006年，我国的GDP总量只有21.94万亿元人民币，到2025年已达到140.19万亿元，19年间GDP增长将近七倍的情况下，沪指却始终围绕3000点宽幅震荡、不涨反跌。
（2）而再往前看，在上海证券交易所诞生之出的1991年，彼时道琼斯指数才达到了三千多点，上证指数近创立一年，就达到了一千多点，三十多年过去了，在中国经济狂飙突进的三十年里，GDP增长了80倍，上证仅仅上涨了一倍多，而道琼斯指数则增长了十多倍。
资本市场是国民经济的晴雨表，虽然中国的资本市场由于监管程度等诸多原因尚没有欧美市场成熟，至今尚未实现与国民经济的同频共振，但是国民经济的增长水平就如同万有引力必然还是国内资本市场的估值中枢，以时间换空间，最终指数必然会向经济回归。
三、基于全球资本市场包括港A股投资机会的整体判断
1、从政策面来说：在我看来，伴随着新“国九条”的重磅颁布，A股又步入了十年轮回的新纪元，新“国九条”强监管、重分红，可以说是彻底填补了A股长期以来存在重融资、轻回报，导致资金供求长期失衡的根本漏洞。A股一直以来在融资方、大小非持续减持导致市场资金供给严重不足，只能炒差炒小的痼疾也有望得到根本性扭住，A股市场极有可能真正步入新的一轮牛市。特别是两会明确“人工智能 ”行动，金融活水注入科技领域，技术迭代加速度肉眼可见。
2、从货币面来说：2024年9月24日，伴随着央行推出两项结构性货币政策工具和其他货币政策：一是股票回购、增持再贷款通过低息贷款支持上市公司回购股票，提升市场流动性；二是证券、基金、保险公司互换便利，允许金融机构以资产抵押获取资金，加杠杆入市；三是透露正在研究设立平准基金；四是表示要引导市场利率进一步下行。多重政策利好之下，港A股随即同步启动了修复行情。
3、从技术面来说：在我看来，当前全球人工智能行业，从软件的大模型到硬件的人形机器人，特别是随着DeepSeek的发布，国产大模型实现性能成本比10倍突破，开源生态已吸引全球开发者攻坚，AI技术正在从“概念炒作”迈向“产业质变”，人工智能各赛道都在迎来“0-1”爆发式机遇。
（1）从国外来看：近年来，新一轮AI热潮汹涌而来，2022年底，ChatGPT的爆火预示着人工智能已经由过去的科幻构想和实验室产品逐渐走向成熟，开始了人工智能划时代的新篇章；2024年初，Sora模型火爆出圈、再次点燃人工智能相关板块热情；再到Figure的第一个人形机器人“Figure 01”。英伟达、微软等科技巨头纷纷入局机器人赛道，“AI ”机器人、“AI ”半导体、“AI ”软件等AI相关投资机会持续涌现。在人工智能、人形机器人赛道的带动下，众多科技巨头参与其中。海外AI应用大发展和算力龙头业绩以及市场情绪回暖带动下，市场迎来猛烈的超跌反弹。2023年、2024年间，作为人工智能算力基础的英伟达和全面向AI硬件转型的老牌计算机公司戴尔等都取得了惊人涨幅，英伟达一年涨幅超过十倍，2024年3月1日，市值更是突破了惊人的两万亿，甚至超越了全球电商巨头亚马逊公司，海外AI前景广阔。
（2）从国内来来看：2024年9月触底以来，中证半导体产业指数、中证机器人指数、中证全指软件指数等都领涨A股，也为中国的投资者分享全球科技板块涨幅的新机遇。2025年更堪称是人工智能“中国年”，2025年春节期间，国内的生成式人工智能大模型Deepseek火爆出圈，在全球140多个国家位列移动手机app下载榜榜首，也成为人类有史以来注册人数最快过亿（1周）的手机应用，共同揭示了人工智能的广阔未来。DeepSeek被视为AI的“王炸”，已经有许多用户开始尝试这些组合，发现它们较明显地提升了工作效率：
DeepSeek Kimi 自动生成PPT；
DeepSeek Cline AI编程的帮手；
DeepSeek 剪映 一键生成短视频；
DeepSeek MJ 设计师的王炸组合；
DeepSeek Notion 自动生成文本知识库；
DeepSeek Otter 一键转会议记录；
DeepSeek 即梦 Tripo 3D模型秒创建。
与此同时，DeepSeek还获得了科技巨头们的集体认可。近期，百度智能云、华为云、阿里云、腾讯云等多个平台宣布上线DeepSeek大模型（包括V3和R1），这些模型以低成本、高性能的特点引发市场广泛关注，从而对AI终端软件应用形成利好。
同期，在硬件领域，宇树科技人形机器人以远超波士顿动力的表现爆火全球，科技对生活的改变也从ToB领域的制造行业逐步迈向ToC领域的老年护理、家政服务、娱乐陪伴等日常场景。换句话说，在我看来，伴随着去年底以来的人工智能技术大爆炸，极有可能会激发人类历史上的“第四次工业革命”。当前全球人工智能行业，从软件的大模型到硬件的人形机器人，都在迎来“0-1”爆发式机遇。究其原因，技术进步通常具有一个显著特点，就是在萌芽期和成熟期的升级速度可谓是天壤之别，往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的成果，但是一旦突破了奇点，就将实现爆发式的指数增长。当前AI已渗透智能制造、智慧医疗、自动驾驶等20 场景，微软预测2025年AI代理将处理70%日常工作，产业规模突破万亿指日可待。
伴随通用型人工智能ChatGPT的横空出世，数字经济、动漫游戏等与人工智能赛道的空前活跃，近期半导体板块接力用人工智能赛道持续大涨，人气维持高位。在我看来，生成式人工智能的技术突破极有可能会成为人类突破“第四次工业革命”的契机。
我看好未来我国经济和国内资本市场的增长前景，而身处这样的机会之中，与其费尽心思去找到所谓的领涨板块结果还可能适得其反，还不如直接选择前海开源基金宝藏多元配置基金——前海开源多元策略混合（A：004496；C：004497），分享市场回暖的整体收益。
四、符合健康稳健安全的家庭资产配置的需要
前海开源多元策略混合（A：004496；C：004497）对于健康的家庭资产配置来说必不可少。在A股尤其如此，因为A股的板块轮动极快，前期的热门赛道回调幅度又极大，只有找到合适的基金，才能够成为A股投资的长期胜者。具体来说：
1、从资产配置安全性的角度看。基于标准普尔美国标准普尔公司在调研了全球十万个资产稳健增长的家庭资产配置方式，总结出的标准普尔家庭资产配置图。健康的家庭财务管理应该包括“四笔钱”：
（1）追求收益“生钱的钱”，这部分资产可以投入到高风险高收益的领域，比如房产、股票、股票基金、偏股型混合基金等等，在投资者风险承受范围内最大限度的追求收益，但是在家庭总资产中占比不宜过高，基于美国家庭财产状况的标普家庭资产配置图建议是30%。但是，考虑到近十多年来国内资本市场的低回报率与高风险，在国内权益资产的比重还应该进一步降低，20%左右应该更好。
（2）预防风险“保命的钱”，主要用于意外和重疾保障等，可以通过购买重疾险和商业医疗险，以小博大，保住生活的底线，其余也要转款专用，预防突发风险，占比20%左右。
（3）短期消费“要花的钱”，这种类现金资产管理可以投入到流动性好、才能在需要用钱的时候随时支取资产，比如货币基金等，占比10%左右。
（4）稳健收益“升值的钱”，这属于对于未来有一定明确规划用途，但是短期暂时用不到的钱，比如子女的教育金、自身的养老金等。这必然是家庭资产配置中的最大头，通常占比要在50%左右，可谓是家庭资产配置的重中之重。
叶嘉先生的晨星五星评级宝藏基金——前海开源多元策略混合（A：004496；C：004497）为长期业绩极好、连续7年跑赢大盘，穿越牛熊，产品自2019年以来每个单年度业绩排名均位于前15%以内，排名表现稳定，且长期业绩更佳，堪称是波动市场中的“压舱石”
总结：
综上所述，正是基于：
（1）我对于2026年国民经济将走向复苏的整体前景的整体判断，以及新“国九条”的空前利好，限制资金流出、增加资金供给，并且严惩造假行为，做到应退进退，将从根本上扭转A股长期资金供求失衡的问题；
（2）考虑美联储已经进入降息周期和人工智能驱动“第四次工业革命”的多重作用下。
选择叶嘉经理的前海开源基金宝藏均衡基金——前海开源多元策略混合（A：004496；C：004497）正当时，更是投资者获取长期回报的卓越之选。而对于看好A股的投资机会，但又担心短期反弹后国内资本市场高波动风险的投资者，则可以在将来基金开放申购后，使用天天基金独有的“智能定投”功能定投前海开源多元策略混合（A：004496；C：004497），这样同样具有三大好处：
（1）能够通过定投分散风险、持续摊薄成本，缓解择时的焦虑；
（2）又能在行业低估时多买、高估时少买；
（3）还能在净值回撤时自动获利了解、落袋为安。进可攻、退可守，涨跌皆安心。
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