#长跑达人请出列#在权益基金市场中，能穿越多轮牛熊周期、长期跑赢大盘的产品寥寥无几，前海开源多元策略混合A(OTCFUND|004496)便是其中极具代表性的一只深度价值“宝藏基”。从2018年至2025年，它连续7年跑赢沪深300指数，在全市场主动权益基金中脱颖而出，成为长期投资者的优质选择。结合其业绩表现、策略特点及自身长期持有经历，现将投资原因与心得体会分享如下，既是对过往投资的复盘，也为后续投资之路筑牢根基。
一、投资前海开源多元策略混合A(004496)的核心原因
选择一只基金，本质上是认可其背后的投资逻辑、业绩韧性与管理能力，这只基金的核心竞争力的体现在“稳健、可持续、抗周期”，具体可归结为以下四点：
其一，业绩硬核且韧性突出，长期超额收益明确。短期业绩亮眼可能源于运气，但若能穿越完整牛熊周期仍保持领先，必然依赖扎实的投研实力。该基金成立于2017年7月3日，成立至今每个完整年份均跑赢沪深300指数，截至2026年1月26日，累计收益率达317.04%，同期业绩比较基准回报仅48.75%，超额收益高达268.29%，相当于为投资者实现了“复利式增值”。更难得的是，它在不同市场环境中均能展现出较强的适应能力：2018年熊市中有效控跌，2019-2020年核心资产牛市中把握机遇，2021年新能源赛道浪潮中不盲从，2022-2023年震荡调整期稳步前行，2024年四季度以来又精准捕捉AI算力与高端制造的结构性行情，成立至今已140次创下净值新高，用持续的业绩证明了自身的实力。同时，其风险控制表现优异，成立近九年最大回撤仅为-27.03%，远低于同期偏股混合型基金平均-45.40%的回撤水平，实现了“控风险”与“增收益”的精妙平衡。
其二，策略清晰稳定，深度价值导向适配长期投资。基金的长期表现，核心取决于投资策略的稳定性与有效性。该基金坚守“低估值+均衡配置”的核心策略，由拥有12年证券从业经历、4年投资经验的基金经理叶嘉掌舵，擅长从宏观视角把握景气行业投资机会，自上而下选择发展前景明确的行业，不追逐热点、不投机博弈，始终在低估值领域挖掘潜力标的。行业配置上，它在坚守有色金属等核心赛道的同时，对非银金融、机械设备、国防军工、石油石化等行业进行均衡布局，各行业相关性较低，有效分散了单一行业波动带来的风险；个股选择上，以各行业大市值龙头企业为主，辅以中等市值弹性标的，重点挖掘基本面中长期向好、估值被低估的个股，且前十大重仓股PB持续低于同类基金，当标的估值偏高、累积涨幅较大时会及时减仓，始终坚持“性价比优先”。此外，基金的股票仓位波动较为稳定，近六期股票占净比均维持在70%以上，2025年四季度为73.24%，仓位管理灵活有度，市场分歧时适度加仓、市场强势时保持克制，进一步提升了组合的抗波动能力。
其三，持股分散、换手率低，长期投资属性突出。对于长期投资者而言，基金的持仓稳定性与分散度至关重要，既能避免单一标的暴雷风险，也能减少短期交易带来的损耗。该基金的前十大重仓股集中度始终保持在较低水平，2025年三季度为29.13%，四季度为31.95%，第一大重仓股占比仅约5%，持股分散度远超同类基金，有效降低了个股波动对基金净值的影响。同时，基金的换手率相对较低，2025年上半年换手率为123.25%，低于同类灵活配置型基金平均水平，体现了基金经理“长期持有、精选标的”的投资理念，减少了交易成本，也让投资者能够清晰把握基金的投资逻辑，无需担心策略频繁切换带来的不确定性。
其四，机构高度认可，专业资金背书增强信心。机构投资者往往具备更专业的投研能力和更严谨的筛选标准，其持仓比例是衡量基金质地的重要参考。2025年中报显示，该基金的机构持有比例高达71.95%，意味着大部分份额被专业机构持有，这既是对基金投研能力、策略有效性的高度认可，也为个人投资者提供了强有力的背书。此外，基金近三年夏普比率表现优秀，远超同类部分知名基金，说明其在承担相同风险的情况下，能为投资者带来更高的超额收益，风险收益比极具优势，适合追求长期稳健增值的投资者。
二、长期投资该基金的心得体会
持有前海开源多元策略混合A的这几年，我始终坚持长期投资理念，经历了市场的暴涨与暴跌、风格的切换与震荡，不仅获得了可观的投资收益，更在这个过程中完成了投资认知的提升和心性的磨砺，总结下来有四点深刻体会，与各位投资者共勉。
第一，放弃“择时幻想”，长期持有是穿越牛熊的关键。很多投资者在投资基金时，总想着“低买高卖”，试图通过择时获取超额收益，但实际上，市场的短期走势充满不确定性，哪怕是专业的基金经理也难以精准预测点位。我刚开始持有这只基金时，也曾因为市场短期震荡而焦虑，甚至想过在下跌时赎回、上涨时追仓，但后来发现，这样的操作不仅没有赚到钱，反而因为频繁交易错过了长期复利的机会。后来，我彻底放弃了择时幻想，坚定持有不动摇，哪怕在2022年市场大幅调整、基金净值出现回撤时，也没有盲目赎回——因为我清楚，这只基金的核心策略没有变，基金经理的投研能力没有变，低估值标的的长期价值终究会得到市场认可。事实证明，长期持有才能真正享受基金的复利收益，避免被短期市场情绪裹挟，错过穿越牛熊后的收益兑现。
第二，理解并信任基金策略，不被短期业绩波动左右。长期投资的核心，是“信任”——信任基金的投资策略，信任基金经理的专业能力。这只基金的核心是深度价值投资，注重低估值布局，这就意味着，在市场追逐热点赛道、题材股暴涨时，它的短期业绩可能不会那么亮眼，甚至会跑输同类基金。比如2021年新能源赛道大火时，很多新能源主题基金涨幅翻倍，但这只基金因为没有盲目跟风，短期业绩相对平淡，当时身边有很多投资者选择赎回，转而追逐热点基金。但我没有动摇，因为我明白，深度价值投资的核心就是“不贪鱼尾收益”“左侧布局，绝对收益优先”，基金经理始终坚守自己的策略，不被市场热点绑架，这正是它能穿越牛熊的关键。果然，后续市场风格切换，热点褪去，那些跟风布局的基金大幅回撤，而这只基金却凭借均衡配置和低估值持仓，稳步回升并不断创新高。这也让我深刻体会到，投资基金不能只看短期业绩排名，更要理解其背后的投资策略，只要策略清晰、有效且稳定，就值得长期信任，短期的波动只是成长路上的小插曲。
第三，定投+长期持有，是普通投资者的最优路径。对于大多数普通投资者而言，我们没有足够的时间和精力去研究市场、分析标的，也没有足够的资金去精准抄底，而定投+长期持有，既能摊薄投资成本，又能降低市场波动带来的风险，是最适合我们的投资方式。我从持有这只基金的第二年开始，便设置了每月固定定投，市场上涨时，定投买入的份额较少，相当于“理性止盈”；市场下跌时，同样的金额能买入更多份额，相当于“以折扣价增持未来”。这种方式，彻底将我从“猜涨跌”的短期博弈中解放出来，不用再为每天的净值波动焦虑，只需坚持纪律、长期坚守。几年下来，定投不仅摊薄了我初期买入的成本，更让我在市场低迷时积累了大量筹码，等到市场回暖时，这些筹码带来的复利收益十分可观。同时，定投也培养了我良好的投资习惯，让我明白，投资不是一蹴而就的事情，而是一场长期的积累，坚持纪律比追求“一夜暴富”更重要。
第四，投资是认知的变现，更是心性的磨砺。长期投资的过程，本质上是一个不断修炼心性、提升认知的过程。持有这只基金的这几年，我最大的收获，不仅仅是账面的浮盈，更是对投资本质的理解——投资的第一要务不是进攻，而是在复杂市场中先求生存，再谋发展。这只基金“低估值+均衡配置”的策略，恰恰契合了这一投资本质，它不追求短期的暴涨，而是追求长期的稳健增值，这也让我逐渐摒弃了“急功近利”的投资心态，变得更加理性、从容。同时，我也养成了定期研读基金季报、年报的习惯，关注基金经理对宏观经济的研判、持仓结构的调整和投资策略的解读，这让我不再是一个被动的“净值追随者”，而是一个能理解投资逻辑的“同行者”，这种认知的提升，比任何收益都更有价值。此外，我也深刻体会到，投资要学会“逆向思维”，市场普遍恐慌时，往往是布局的好时机；市场普遍狂热时，反而要保持警惕，这种心性的磨砺，不仅能帮助我们在投资中规避风险，更能让我们在生活中保持清醒的头脑。
三、总结
前海开源多元策略混合A(004496)能成为连续多年跑赢大盘的“宝藏基”，核心在于其清晰稳定的深度价值策略、优秀的风险控制能力、专业的基金经理管理以及机构资金的高度认可，它不是一只“短期爆发力极强”的基金，却是一只“长期可持续盈利”的基金，完美适配追求稳健增值、坚持长期投资的投资者。
而长期投资这只基金的经历，也让我深刻明白：投资的真谛，不在于追逐短期热点、博取一时收益，而在于坚守正确的策略、保持足够的耐心，放弃择时幻想、信任专业力量，用时间对抗波动，用纪律收获复利。对于普通投资者而言，选择一只优质的基金，坚持长期持有、定期定投，不被短期情绪左右，不盲目跟风操作，才能在复杂的市场中站稳脚跟，最终获得时间的馈赠。
最后需要提醒的是，基金过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎。投资者在投资前应结合自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断，谨慎决策。
